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证券市场是一个极其复杂的系统，证券的收益和风险都是不确定的，这就使得投资者需要在一个不确定的环境下做出投资决策。同时证券的流动性和交易费用也是投资组合优化中要考虑的重要因素。在本文中，用四边形模糊数来表示这种不确定性，即用可能性均值度量收益，可能性方差定义风险。我们用模糊换手率衡量证券的流动性，并结合考虑交易费用，提出了一个新的可能性均值．方差模糊投资组合优化模型。这个模型可以转化为标准的二次规划问题进行求解。最后用实例说明了该模型的有效性.