党的十八届三中全会之后,国有企业混合所有制改革进入了一个新的时期,发展混合所有制是现阶段我国国有企业改革的重要突破口。本轮国企改革是由点到面逐步推广的,目前全国各个省份都在对成功进行国企改革的企业进行案例研究,而格力电器就是引人注目的案例之一。格力电器是地方国有企业混合所有制改革中的典型代表,通过一系列的混合所有制改革,公司从国有绝对控股企业变成了国有参股企业;与此同时,其公司治理和财务绩效也在不断改善,这个过程值得深入研究和探索。本文归纳总结了格力电器混合所有制改革的动因、路径和经济效果,研究结果表明:处于不同发展阶段的格力电器选择了不同的混改路径,混改的结果是格力电器国有股东的控制权逐渐减弱,公司对管理层的激励逐渐加强,而每一阶段的混改都帮助格力电器提高了公司治理,改善了财务绩效。本文可为新一轮国企改革提供一个可以借鉴的样板,为国有企业改善公司治理、提高财务绩效提供借鉴,为相关国企混合所有制改革提供路径上的参考。具体的:第一章:绪论。首先阐述本文的研究背景和研究意义。之后进行文献综述,综述学者们关于混改的动因、路径和经济效果的相关观点,并进行评析。随后阐述本文的研究思路、研究方法与框架结构,指出本文的创新与不足。第二章:混合所有制改革的相关概念界定与理论基础。相关概念界定主要包括混合所有制以及混合所有制改革的概念界定,并描述我国混合所有制改革的发展历程;理论基础部分主要包括产权理论、委托代理理论以及利益相关者理论的内容。第三章:格力电器混合所有制改革的背景分析。介绍案例公司格力电器,描述其混合所有制改革的背景,简要概括其混合所有制改革的过程。第四章:案例分析。该部分从时机、动因、路径和经济效果四方面,分三阶段探讨格力电器的混合所有制改革,经济效果包括公司治理和财务绩效。具体:第一阶段是1996-2005年,该阶段格力电器处于高速成长期,混改前格力电器国有股东处于绝对控股地位。混改的动因主要是拓宽筹资渠道,占领更大市场;混改的路径是上市,引入财务投资者;混改后公司治理特点为强控制、弱激励,财务绩效表现为营业收入快速增长。第二阶段是2006-2018年,格力电器从高速成长期逐渐过渡到成熟期,混改前国有股东处于绝对控股地位。混改的动因主要是格力电器需要改善公司治理,加强员工激励,巩固销售渠道;混改的路径为引入战略投资者、员工持股、增发、国有股东减持;混改后公司治理特点为半强控制、半强激励,财务绩效表现为营收好于同行,净利润大幅增长,ROE远超同行,ROE驱动因素由高杠杆转变为高盈利。第三阶段是2019年至今,格力电器处于成熟期与发展瓶颈期,混改前国有股东处于相对控股地位;混改的动因主要是促进战略变革,改善员工激励;混改路径为引入战略投资者;混改后公司治理特点为弱控制、强激励,营业收入将继续增长,盈利能力将进一步增强,格力电器将逐渐成为科技型、创新型、多元化、全球化布局的国际企业。第五章:结论与展望。总结概括文章的研究结论,指出进一步的研究方向。