在上市公司的治理结构中,董事会起了不可替代的作用。而完善治理结构的关键成分之一即独立董事制度。独立董事在现实中代行了双层制(即董、监事会共同形成的双重机构)中监事会的职能。随着世界上独立董事制度的全面建立,我国的上市公司也在发展的过程中完成了独立董事制度的初步建立和一些基本规范的制订。然而,在全世界普遍建立该制度的情况下,近几年却频繁出现了有关假账的上市公司丑闻,其中不乏一些知名公司,如世界通信、安然和施乐等。在中国也有出现类似的情况,如银广厦和蓝田。在这样的背景下人们不禁开始怀疑独立董事制度是否在其中真正发挥了监督作用。因此目前,该制度引起了公众的广泛讨论,其焦点即它是否能真正对高管形成约束,降低公司对外的信息不对称程度。伴随军队和国企改革等相关法令的落地,军工行业在资本市场上受到了越来越多的重视。军工上市公司凭借特殊的先进科技和能力,成为证券市场上一支特殊而重要的新生力量。对于军工上市公司来说,其特殊的业务背景和对信息披露的敏感性有别于普通的上市公司。在参考众多学者研究结论的前提下,联系中国军工上市公司的实际情况,本文将规范和实证相结合,采用多元回归模型,研究董事会独立性和信息不对称之间的关系,并对自愿性信息披露在其中所起的作用进行探讨。以期在军工上市公司的经验数据基础上,为国内的上市公司提示完善董事会独立性和提高上市公司自愿性信息披露质量的路径,以降低信息不对称程度,提高融资效率并促进资本市场的完善。对监管机构来说,提出更具针对性的政策性建议,从而使其在制定政策时更能有的放矢地改进军工上市公司董事会和信息披露制度,切实有效地保护广大投资者的利益。