2019年,全球经济面临较大下行压力,国内经济稳中有变,且不断受国际经济干扰因素影响。2020年,新冠疫情使全球经济陷入停滞状态,形式严峻。基础设施建设是拉动经济增长的重要引擎,而PPP模式在基础设施建设领域正在发挥重要作用。公共服务及基础设施建设领域通过PPP模式,一方面缓解地方财政压力,另一方面形成与社会资本在管理效率、技术创新上的有机结合。PPP模式本身就是一种融资模式,融资能够落地是项目顺利推进的重要支撑。数据显示,财政部PPP项目中能够实现融资落地的约为11%,落地率普遍偏低。融资难已经具有一定普遍性,可见,按期完成融资交割是决定PPP项目能否健康存续的关键因素之一。近年来,大量社会资本、金融资本涌入基础设施投融资市场。受战略布局等投融资操作影响,企业资金压力普遍较大。因市场扩张因素,股东对外担保额度已处于较高水平。中标PPP项目之后,社会资本方股东因风险隔离考虑,一般情况下倾向于弱化增信支持力度,对于参股公司尤为如此。而SPV公司融资能力相对有限,项目能否顺利实现融资交割很大程度上取决于项目自身的可融资性。金融监管从严,项目合规性成为审核要点,融资落地难度加大。T海绵城市PPP项目在落地过程中陷入融资困境。本文主要运用文献研究、案例分析等研究方法,以两家上市公司为主导的T海绵城市PPP项目为例,对项目在融资落地过程中存在的问题及困境进行研究,分析其成因并提出应对策略。本文首先梳理PPP项目国内外研究现状,探讨海绵城市建设应用PPP模式的理论基础;其次,对T海绵城市PPP项目从项目概况、项目融资的现状等角度进行分析研究,发现T海绵城市PPP项目在融资过程中存在项目前期要件不齐、合同可实施性有待优化、SPV增信担保方式单一、银团洽谈与组建多次中止等四大问题;再次,分析找出造成问题的主要原因是项目前期深度不够、海绵城市项目落地经验不足、担保缺口制约SPV增信方式、金融机构严审严控放贷风险;最后,结合项目融资的问题提出五个方面对策建议,即落实土地手续推动前期及项目进度、完善合同体系优化项目可实施性、争取股东支持提高项目风险代偿能力、加强银企合作提高项目可融资性、做好风险管控,多措并举尽快实现融资落地;通过逐步化解贷项审批中的难点,解决T海绵城市PPP项目融资落地难的问题,为项目健康存续提供资金保障。