金融危机后,全球经济政策不确定性不断上升。近两年,受中美贸易摩擦升级的影响,中国的经济政策不确定性也大幅攀升。在这样的现实背景下,更多学者开始关注经济政策不确定性。并且由于中国企业的经营决策对经济政策不确定性具有较高的敏感性,国内外有关经济政策不确定性的文献大多将中国企业当作理想的研究对象。同时,中国股票市场的股价崩盘风险较高,个股崩盘事件屡见不鲜。股价崩盘事件的发生对投资者的财富、资本市场有序运行、金融稳定乃至实体经济的健康发展都有很大的危害。因此,本文想要重点研究,在深受政策影响、具有明显“政策市”特征的中国股票市场中,随着中国经济政策不确定性的上升,股价崩盘风险会受到怎样的影响。围绕这一研究方向,本文首先从理论上探讨了经济政策不确定性对股价崩盘风险的影响及其机制;其次,选取了1999-2018年的中国经济政策不确定性指数、股票市场和公司基本面的数据,以沪深A股主板市场的上市公司作为研究对象,采用实证分析的方法,建立股价崩盘风险模型,并将经济政策不确定性年度指标引入其中,进行了基本回归分析;接下来,进行了异质性分析,考虑不同市场行情下、不同股权制衡度与信息透明度的公司中,经济政策不确定性对股价崩盘风险的影响差异;然后,以财务困境指标、第一大股东持股比例作为中介变量,采用中介效应检验程序,对经济政策不确定性影响股价崩盘风险的机制进行了检验;最后,从其他股价崩盘风险指标、考虑子时间区间、考虑宏观经济不确定性、考虑政府换届的影响、关于内生性问题的进一步讨论等方面进行了稳健性检验。本文主要研究发现如下:（1）基本研究发现,经济政策不确定性上升会显著加大公司股价崩盘风险。（2）异质性分析发现,不同市场行情下、不同股权制衡度与信息透明度的公司中,经济政策不确定性对股价崩盘风险的影响存在显著差异:相比于熊市,经济政策不确定性在牛市时对股价崩盘风险的影响更大;在股权制衡度更低的公司,大股东更好地发挥了监督效应,经济政策不确定性对股价崩盘风险的影响更小;在信息透明度更低的公司,经济政策不确定性对股价崩盘风险的影响更大。（3）机制分析发现,经济政策不确定性恶化了公司的财务状况,增加了公司的负面信息,进而加大了股价崩盘风险;经济政策不确定性上升,大股东倾向于减少其持有的公司股份,由此加大了股价崩盘风险。本文丰富了经济政策不确定性影响股票市场的文献以及股价崩盘风险的决定因素的文献,扩展了经济政策不确定性对股价崩盘风险的影响研究,并对宏观层面的经济政策不确定性如何影响微观层面的市场参与者的行为,进而影响个股的表现进行了有益的探索。在中国经济政策不确定性不断上升的现实背景下,本文的研究为投资者、上市公司、政策制定部门和监管部门的决策行为提供了更多参考。