近年来,随着国内供给侧改革的逐步深入和PPP模式相关法律法规的不断完善,各地政府大力推进以PPP模式开展基础设施领域建设,而信托公司也与PPP项目形成供需互补关系,信托公司既可以利用自身融资平台优势帮助解决PPP项目需求大融资难的问题,也可以以此作为实现业务转型和利润增长的突破口,在此背景下国内各大信托公司积极试水PPP项目并取得了极大成功。但由于信托公司参与PPP项目较晚且缺乏相关经验,使得信托公司在参与过程中存在多种不确定因素,从而面临着巨大的融资风险,本文正是基于这一角度对信托公司参与PPP项目融资风险展开了进一步研究。本文首先对信托参与PPP项目现状进行分析,发现信托公司与PPP模式拟合度较高,且以股权直投为主要参与形式,总结出信托PPP项目融资风险具有全周期、阶段性和复杂性的特征,并在此基础上从项目前期借贷、中期运用和后期偿还三个阶段存在的主要融资风险进行了阐述说明。然后以青岛地铁四号线项目作为具体研究案例,通过核对表法和故障树分析法从项目融资的“借用还”三个角度共识别出22种融资风险因素,再通过层次风险法对风险识别结果进行评估,评估结果显示来自政府、合作方的信用风险所占权重最大,并继续通过现金流量法和单因素敏感性分析法对项目公司财务经营情况和项目内含报酬率进行风险评估。接着对重庆信托采取的融资风险管理措施进行了阐述说明,并分析其风险管理措施存在的不足之处。最后,在上述分析的基础上,对重庆信托提出优化项目融资流程、关注重要融资风险因素和丰富资金退出方式选择三方面建议来加强PPP项目融资风险管理。