作为一种企业内部治理方式,高管纵向兼任在企业中普遍存在,国泰安数据显示有超过半数的企业存在高管纵向兼任的现象。相关文献资料表明,在发达经济体中,高管纵向兼任可以使股东单位对上市公司更好的进行管理,其治理效应是成功的。但是由于我国市场经济的特殊性以及我国的依然处于相关制度并不完善的新兴经济体中的基本情况,高管纵向兼任产生的经济后果亟需进一步探索讨论。作为一个新兴研究领域,在已有的文献中对高管纵向兼任所产生的经济后果的研究相对较少,主要集中在企业投资、企业价值、企业会计信息质量等方面,已有研究中高管纵向兼任对企业创新的作用效果各不相同。企业创新作为促进企业发展提高企业竞争力的一种重要途径,在公司治理的经济后果研究中占据重要位置。管理层的特征会影响企业的创新战略选择,本文基于委托代理理论、信息不对称理论与企业创新理论,根据高管纵向兼任的目的分析其对企业创新的影响。一方面,高管纵向兼任能够带来更多“监督效应”,加强股东单位对上市公司的监督,减少管理者因利己主义而产生的短视行为;另一方面,股东单位通过对高管纵向兼任带来更多“掏空效应”加强对上市公司的控制,加剧大股东与中小股东的之间的矛盾,造成两职合一攫取利益现象的产生,影响企业发展。本文选取2012-2019年间的非金融类A股上市公司的数据作为初始样本,并对相关数据进行筛选、整理,将整理后的数据作为研究样本。通过实证分析,本文研究发现:与国外发达的经济体结论相反,高管纵向兼任的对企业创新并没有表现出积极的作用,而是抑制企业创新;区分产权性质回归结果显示,仅在非国有企业中,高管纵向兼任显著影响企业创新;此外,区分董事长兼任和总经理兼任后发现,在董事长兼任情况下,抑制作用更显著;区分专利密集型行业和非密集型行业,发现高管纵向兼任对非专利密集型行业的非国有企业中专利申请数抑制作用显著;区分专利产出类型得出,高管纵向兼任仅对非国有企业中的发明专利与外观设计专利的抑制作用显著。