上市公司发生股份回购,资本市场上已然常见。本文之所以研究我国上市公司的股份回购,主要是因为我国还没有成体系的研究理论,而且对上市公司股份回购理论的解释和研究方面也没有一致的结论。我国的上市公司发生股份回购动机分为内在动机和外在动机。从上市公司的内部动因来归结,大多是国外的七大理论假设,但是也不能找到我国上市公司发生股份回购的共同性,而且上市公司发生股份回购的内在动因也是多因素共同的影响结果。因此,本文将从股份回购的外在动因入手,找到共同性来研究总结。这个共同性就是股份回购公告会引起市场反应,用超额收益率这一指标研究。尽管我国上市公司的股份回购历史较短,且发生的案例并不是很多,但是也有了一定的代表性和可研究性。同时也有越来越多的学者进行了这方面的研究。然而,国内学者对该方面的研究大多集中于定性分析,实证分析却很少。基于这种情况,本文将从实证分析入手,运用标准事件研究法和多元线性回归分析方法,来研究我国上市公司股份回购的真正动机。在本文的结论中,针对论文中提出了六大假设,进行了一一说明,验证结论。本文主要分为五部分：第一章主要是股份回购的概念、股份回购方式以及回购制度简述；第二章是股份回购动机的理论综述；第三章和第四章是本文的主体部分,分别是研究假设和研究设计。本文利用股份回购事件公告反映来解释股份回购的动机；第五章是对上市公司实施股份回购动机的结论与展望。