中国在独立医学实验室方面起步较晚但发展迅速。目前虽然全国已形成十几家大型综合连锁医疗机构如金域检验、迪安诊断、达安基因、艾迪康等,但是与欧美等发达国家差距巨大,市场份额占整体医学检验市场规模不足5%且行业集中度较低;相较之下,日本、欧洲、美国的这一比例则高达67%、50%和35%且行业集中度高。因此本文选取了奎斯特诊断(以下简称Quest)和美国控股实验室(以下简称LabCorp)作为国外成熟企业代表,旨在通过战略性财务分析评价和比较两家企业的经营模式和财务情况,并在此基础上为其提出战略和财务建议,以供国内运营企业和投资者决策参考。本文共分为七章:第一章为研究概述,本章概述了研究背景、研究意义、研究思路和研究框架。第二章为行业分析和两家公司概况,分析了行业的现状及发展趋势,并以主要财务数据、经营情况及资本市场表现等维度分别介绍Quest和LabCorp两家公司的基本情况。第三章为财务报表三维分析,通过对两家公司的资产负债表、利润表和现金流量表的结构和趋势比较分析,解读企业财务状况及经营成果。第四章为财务指标体系分析,主要对两家公司的盈利能力、资产使用效率、资产流动性、负债管理及偿债能力和现金创造能力进行比较分析。第五章为商业模式的财务评价,通过分解分析两家公司五大财务指标的影响因素,从创利、创现、风控、成长和创值等五大能力进行评价。第六章为财务政策评价与财务战略矩阵分析,主要从两家公司的负债政策、股利政策、营运资本政策和投资政策进行评价,同时引入财务战略矩阵分析明确两家公司在该矩阵中所处的位置。第七章为结论与建议,通过上述分析总结本文的主要研究结论并提出建议。经以上分析得出以下结论:从财务报表的三维分析来看,LabCorp与Quest两家公司都属于重资产型企业且资产和负债的结构相对稳定,销售收入呈现上升趋势且现金流充足。从财务指标的体系分析来看,LabCorp的财务绩效弱于Quest。从商业模式的分析来看,Quest的创利能力和创现能力均高于LabCorp,而LabCorp的自我成长能力则高于Quest,与此同时两家企业的风险控制能力基本一致。从财务政策的分析来看,两家企业的负债和股利政策效率相当,而Quest营运资本政策优于LabCorp,但LabCorp的投资政策却优于Quest。从财务战略矩阵的分析来看,两家企业均属于价值创造-现金剩余型企业。基于财务战略矩阵分析,结合行业发展趋势和企业接本情况,本文建议:(1)在财务政策方面,LabCorp 可以适当降低有息负债水平,提高资产盈利能力;而Quest则可提高投资效率;(2)在经营对策方面,两家企业都应考虑积极布局利润率较高的特检市场;(3)在发展战略方面,两家企业在美国已呈寡头垄断竞争格局,需积极开拓海外市场机会。