随着证券投资基金的迅速发展，对基金的投资业绩进行评价正变得越来越重要，基金业绩评价的结果对于基金持有人、基金经理和基金管理公司等的利益具有重要的影响。然而，基金业绩评价方法的选择无论在学术界和实务界都一直未有定论。主要原因是基金的投资收益是在承担一定的风险的基础上获得的，在评价基金业绩时必须考虑风险因素的影响，而对于风险的不同理解又派生出各种各样的风险度量方法，也同时反映了不同利益主体对于评价方法的倾向性。长期以来，是否存在超越利益主体、最优的方法选择就成为立场独立的学术界需要回答的一个问题。从国内外大量有关基金业绩评价的文献来看，正是由于采用了不同的风险调整方法，才得到了相互矛盾的实证结论。本文对各种风险调整的基金业绩评价方法进行系统分类，在此基础上采用我国证券市场1998年至2001年的实际数据，分别采用随机构造的投资组合和我国的实际基金作为考察对象，对540多个具体的业绩评价方法进行系统地模拟比较研究，考察各种可选择因素对基金业绩评价结果的影响，以及我国基金的实际表现。在此基础上，结合我国基金的实际情况，提出我国基金业绩评价体系的设计思路，并给出具体评价结果。本文的研究结果表明，评价方法的选择对评价结论有着很大的影响。其中，不同的基本模型、基准组合和市场指数对评价结果具有较大影响，而无风险收益率的选择对评价结果影响较小。从整体上看，我国基金能够战胜市场，但在市场时机选择方面并不占据优势。对我国基金进行业绩评价时，不必采用主观方法剔除新股配售因素的影响。在研究体系上，本文力求突出三个特点：一是研究方法上有所创新，对基金评价方法科学分类并进行系统地模拟比较研究；二是注重把统计、计量 我国基金业绩评价的实证研究方法与基金业绩评价研究结合起来，把基金业绩评价定量化，而不是停留在定性地泛泛之谈；三是把业绩评价理论与我国基金的实际情况相结合，构筑符合我国实际情况的评价方法体系。 本文共分为五章。 第一章：基金及其业绩评价的内容考察与历史回顾。首先，考察了基金业绩评价的主要内容。然后，简单归纳了国外证券投资基金的发展，对国外基金业绩评价文献进行回顾。最后，考察我国证券投资基金的发展和基金业绩评价的实证研究，指出基金业绩评价实证研究存在的问题。 第二章：基金业绩评价方法的理论探讨。首先，分析了基金业绩评价方法的理论依据。然后，对常见的业绩评价方法进行分析与归纳，提出系统分类方法。最后，根据基金业绩评价方法的系统分类，对各种评价方法进行系统评析。 第三章：基金业绩评价方法的实证研究。首先，采用我国证券市场实际数据模拟出一系列投资组合，对基金业绩评价方法进行模拟比较研究。然后，考察了随机投资组合、市场指数、基准组合等的样本统计特征。最后，对各种基金业绩评价方法的模拟评价结果进行分析，考察各种业绩评价方法的特性。 第四章：我国基金业绩的实证研究。首先，分析了几种基金收益率指标的计算方法。然后，采用各类基金业绩评价方法，对我国证券投资基金的业绩进行系统地实证研究，分析我国基金在不同业绩评价方法下的表现，并进一步考察基金业绩评价方法的特性。最后，通过实证方法，研究了新股配售政策对业绩评价结果的影响。 第五章：我国基金业绩评价体系设计。首先，对几个现有基金评价体系进行介绍与分析。然后，根据我国基金的实际情况，提出我国基金业绩评价体系的总体设计，并给出具体的评价结果。最后，对本文研究的主要结论进二互 行总结，并给出对本文研究的进一步思考。 本文的创新之处主要包括：国内首次采用随机投资组合与实际基金，对 基金业绩评价方法本身的特性进行系统地模拟研究；对基金业绩评价方法进 行系统分类；引入非对称模型（ARM）更好地反映基金收益率的非对称性特征； 采用多因素模型进行基金业绩评价的实证研究；综合考察国内各种常用指数 对基金业绩评价的影响；采用多种银行存款利率和国债收益率进行基金业绩 评价；对新股配售因素的影响进行实证研究；采用指数加权标准差度量基金 风险；构造我国基金业绩评价体系时采用主辅两个层次的指标体系：本文的 研究得出了许多新结论。