创新是经济发展和社会进步的重要引擎。广义上的创新包括技术、管理、组织、文化、商业模式等各方面,其中以产品创新和生产工艺创新为代表的技术创新是企业实现可持续发展最重要的途径,因此本文以狭义上的技术创新作为研究对象。中小企业是推动我国技术进步的核心力量,虽然在资金、规模、技术、管理等方面相较于大型企业不具备优势,但相关数据显示,我国有70%以上的技术创新是由中小企业贡献,中小企业的研发活动在很大程度上影响我国整体创新水平。技术创新的顺利开展离不开大量的资金支持,但与大企业相比,中小企业由于信息透明度低、抵押物不足、内部管理不完善等问题,在技术创新活动中需面临更多融资难、融资贵以及融资结构不合理等资金上的挑战,如果能够合理解决中小企业在创新研发中的融资难题,将有利于企业加大创新资源投入、优化创新资源配置,提高创新成果转化能力,且在一定程度上还能放大投资者对企业技术创新的监督作用,督促企业将创新资金投向具有经济效益的研发项目。在此背景下,研究中小企业的融资方式及融资结构如何影响技术创新效率,有利于提高我国中小企业的技术创新能力和可持续发展能力,进而促进我国经济发展水平和社会福利水平的进一步提高。本文以2013-2019年创业板科技型上市公司为研究对象。创业板主要服务于成长性创新创业企业,其中科技型企业占据了很大一部分,这部分企业主要依靠产品和工艺创新获得持续发展的动力,因此,以创业板科技型上市公司作为研究样本更具有代表意义。在研究方法上,鉴于以DEA测算的技术创新效率处于（0,1）区间,计量方法采用了因变量受限的Tobit模型。在模型设计上,本文分别设计了融资方式与企业技术创新效率、融资结构与企业技术创新效率的相关模型。此外,由于企业各发展阶段融资能力和融资需求不同,其融资行为对创新活动的影响也会存在差异,因此本文进一步按现金流组合法将总样本划分为不同生命周期阶段分别研究1。本文研究结果表明:（1）从企业融资方式与技术创新效率回归结果来看,内源融资、股权融资、债权融资都在不同程度上促进企业技术创新效率的提升,政府补助则表现出抑制作用;（2）从企业融资结构与技术创新效率回归结果来看,融资结构一次项系数显著为正,二次项系数显著为负,证实了存在一个股权资本和债权资本的最优比例;（3）从分样本检验结果来看,对于成长期企业,内源融资、股权融资、债权融资和政府补助都正向影响企业技术创新效率,但内源融资和政府补助的系数并不显著。对于成熟期企业,内源融资和股权融资能显著促进企业技术创新效率的提升,而债权融资和政府补助则表现出抑制作用。针对实证分析得出的研究结论,本文提出以下建议:（1）加强企业内部资金积累能力,改善内部资源的管理和配置。（2）健全创新融资的信息披露机制,重视企业研发信息保护工作。（3）提高企业经营管理水平,加强企业在资本市场中的融资能力。（4）提升政府补助使用效率,完善创新项目评价机制。