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在这篇论文中，我们考虑波动率衍生产品中的方差互换的方差最优对冲策略，其标的资产的对数过程分别是离散时间与连续时间下的平稳独立增量过程，即使用指数Lévy过程对标的资产进行建模。首先，本文找到了方差互换价格的F(o)llmer—Schweizer分解，进一步得到了离散时间与连续时间下的方差最优对冲策略以及相应的对冲误差方差的精确表达形式。然后本文利用指数布朗运动，默顿跳扩散模型，以及指数正态逆高斯模型来作为具体的例子。最后，本文利用数值模拟来展示该对冲策略。