国内对IPO盈利预测的研究处于起步阶段,研究的重点主要是IPO盈利预测信息的可靠性以及影响因素,但对于IPO盈利预测信息的价值相关性即资本市场上股价对盈利预测信息的反应状况的研究并不多,并且对我国盈利预测信息是否具有价值相关性的结论也不一致。企业披露的会计信息(包括盈利预测信息),必须符合决策有用性质量要求。如果某类会计信息对外部财务报告使用者来说无实际使用价值,那么无论从企业会计准则的信息质量要求还是从成本效益角度上看,都不应当对外披露。本文采用实证研究方法研究IPO公司盈利预测信息披露的市场反应,就是为了检验企业盈利预测信息的价值相关性和决策有用性。本文主要采用价格模型,以财务报告披露后的收盘价为被解释变量,以对上市当年的盈利预测值为解释变量等,同时在模型中加入了每股净资产作为控制变量。此外,本文还考虑了准确性、政策、规模、流动性等因素的影响。检验结果表明:总体上在我国股票市场上盈利预测信息具有较强的价值相关性;每股净资产对于股价也有较强的市场反应,但程度低于每股预测盈利。同时,各因素子样本的比较研究表明,IPO公司盈利预测信息价值相关性因预测盈利的准确性、政策性因素、IPO公司规模的大小、股权流动性以及披露消息的好坏性等的不同而不同。