世人对于比特币的认识,多仅限于其飞速上涨的价格,即便如此,一些人已经迫不及待地投身比特币市场,希望能从中分得一杯羹。但这些人未必真正了解比特币,其疯狂价格的背后,暗藏诸多风险。几次突如其来的价格暴跌让投资者损失惨重,交易环境的不规范又不时削弱着投资者的信心。本文旨在系统地揭示比特币市场中存在的风险。先阐明比特币相关原理及其产生的背景；再描述交易的现状；然后,从价格风险入手,分析比特币价格的波动性、产生原因、影响因素以及风险价值(VaR)；进而引出与价格风险相关的其他风险,并对它们进行系统分析；最后,对市场各参与方提出应对风险的方法与建议。研究发现,价格风险是比特币市场中最主要的风险。比特币价格波动具有集聚性且非对称,但持续时间较短；虽然价格风险较大,但高风险能带来高收益。比特币库存的增多与美元的升值会缩小其价格的波动,而市场消息的出现和黄金价格的上涨则会扩大波动。此外,政策风险、更替风险、流动性风险、安全风险、信用风险和道德风险也是投资者面对的主要风险。这些风险相互影响,彼此传导,形成了比特币市场的风险体系。监管者、交易平台、投资者三方应该共同应对风险。通过完善监管制度、提高服务和管理水平、建立预警机制等措施,营造安全、健康、可持续的比特币投资环境。