大量舞弊事件的发生引起了管理人员和内部审计师对改进内部控制有效性的关注。为了支持和促进内部控制系统,Treadway委员会提出有效的内部控制监督可以加强内部控制系统的有效性。内部控制监督是现代企业改善经营管理、完善信息系统、降低重大内控缺陷发生可能性的重要措施。本文应用可靠性理论、成本效益分析及最优化理论等方法重点研究了内部控制监督的投资优化问题,构建了最优投资和分配模型,并分析了内部控制监督投资对资本成本的影响。主要研究内容和创新性工作包括如下:首先,介绍了国内外较著名的内部控制及其监督的框架体系,对国内外有关内部控制及其监督的研究现状进行了分析。简单介绍了本文的研究内容、研究方法、创新点及研究框架。最后给出了可靠性理论的相关概念。其次,本文构建了一个企业内部控制监督的最优投资分配模型,借鉴了工程领域的可靠性理论,定义了内部控制监督投资的效用函数,以企业效用最大化为决策目标,考虑在投资预算额一定的情况下资金在各个业务流程中的分配策略。第三,本文从成本效益原则出发,讨论了如何充分利用有限的资源使企业对内部控制监督的投资获得最大净收益的问题。另外,本文还借鉴了法律中的概念,提出内部控制监督投资会给企业带来威慑效应,从而减少舞弊发生的可能性。最后,我们考虑了流程之间存在相互影响时,内部控制监督的最优投资问题。第四,本文讨论了内部控制监督投资对资本成本的影响。内部控制监督投资可以增加流程的可靠性,提高信息的准确度,降低投资者对公司期末现金流量协方差的估计,改变管理者的投资决策,使资本成本减小。另外,内部控制监督投资增加的威慑效应使管理者的舞弊行为减少,公司的期末现金流量增加,资本成本减小。本文所建立的最优模型能够用于指导制定内部控制监督投资策略,这些模型符合内部控制的成本效益原则,有助于在提高内部控制质量的同时尽量减少企业在内部控制监督上的投入。另外,还从理论上证明了内部控制监督投资可以减小企业的资本成本。