信息技术的迭代发展,物流体系的日益成熟,助力国内电子商务飞速发展,电商行业的崛起为人们生活带来便利的同时也潜移默化地影响人们的消费习惯。近年来,我国网上零售交易额逐年递增,年交易额从2011年0.78万亿元增长到2021年13.10万亿元,年均增长率达到32.59%。电商行业欣欣向荣的同时竞争也日益激烈,面对这片“电商红海”,源源不断的互联网企业希望通过商业模式创新进入电商市场“分一杯羹”。社交电商平台拼多多依靠其独特的商业模式快速占领市场并取得显著的成绩,同时也因为平台经营模式和产品问题引发不少非议。但无论企业的商业模式如何创新,最终都将以价值创造为落脚点,并以企业价值作为商业模式成功与否的评判标准之一。因此,本文选取“电商黑马”拼多多作为案例公司,分析其商业模式创新下价值创造路径。本文通过结合商业模式画布模型与企业价值创造逻辑,分析拼多多商业模式创新要素,并对拼多多的“价值主张为导向→基础设施为根基→供应链重构为动力→营销变现为落点”商业模式创新下价值创造路径进行研究,能够清晰的展示拼多多商业模式创新对其价值创造的影响路径,利用财务指标和非财务指标分析商业模式创新对其价值创造的实现效果。同时研究发现拼多多在商业模式创新下的价值创造中面临流量思维激进化、平台生态无序化、价值创造单一化、价值捕获失衡化四个方面的问题。并针对存在的问题提出用户思维流量维护、优化平台生态体系、挖掘企业新盈利点、完善企业成本结构的相应建议。本文通过对拼多多的案例研究,为我国其他电商平台商业模式的构建与价值创造路径优化提出值得借鉴的建议,同时对其他行业企业战略转型、产业升级也提供一个新的视角。