沪深300指数的推出和中国金融期货交易所的成立为我国股指期货的推出奠定了基础。由于股指期货是一种风险较高的金融衍生产品,在股指期货推出之前,需要研究标的指数的市场风险。沪深300指数是我国即将推出的沪深300指数期货的标的指数,因此需要研究沪深300指数的市场风险。VaR是一种国际上广泛采用的市场风险测量工具,本文对用VaR测量沪深300指数市场风险相关问题进行了实证研究。要用VaR测量沪深300指数的市场风险,需要研究的问题主要有:1)VaR能否准确测量沪深300指数的市场风险;2)在众多的VaR计算方法中,哪些比较适合于沪深300指数;3)VaR计算的相关参数如何设置。本文以实证分析为主,采用定量分析和定性分析相结合的研究方法对上述问题进行了研究。本文的研究主要包括三部分:一、沪深300指数日对数收益率的时间序列特征检验。这一部分的检验是后面建立计量模型的基础。本文用多种方法从随机性、平稳性和正态性三方面对沪深300指数日对数收益率进行了检验。通过检验发现,沪深300指数日对数收益率序列是平稳的随机序列,但收益率的分布不符合正态分布,存在明显的尖峰厚尾现象。二、基于多种方法的沪深300指数的VaR估计。这一部分用三大类八种不同的计算方法估计了沪深300指数的VaR。通过这一部分的估计可以发现,不同的估计方法、同样的估计方法但不同的参数设置对估计的结果都有较大的影响,估计结果差异较大。三、对估计结果的检验和评估。这一部分从准确性和精确性两方面对各种方法估计的沪深300指数的VaR进行了检验和评估。本文采用的检验方法分别是失败频率检验法和损失函数法。通过检验发现,历史模拟法和极值法估计的准确性和精确度较高,能够用来测量沪深300指数的市场风险;正态-简单移动平均法、Logistic-简单移动平均法、Logistic-指数加权移动平均法和蒙特卡洛模拟法估计的准确性和精确度较低,不适合于用来测量沪深300指数的市场风险。另外,在估计沪深300指数的VaR时,移动窗口不宜选择太长,选择100天和250天要优于500天。本文的研究为使用VaR测量沪深300指数的市场风险提供了借鉴。