2012年,“企业内部控制基本规范”及其配套指引开始正式施行,强制要求我国主板上市企业必须在披露年报时发布内控自评报告和内控鉴证报告,同时外部审计机构也要对企业内部控制运行情况发表审计意见,到2014年,我国的内部控制规则和条例已基本建立。由于披露企业内部控制存在重大缺陷的信息传递到市场会影响投资者的决策判断进而导致股价发生下降波动,所以上市公司的管理者往往会影响其内控缺陷的披露,有时内控缺陷即使披露出来,企业经营者和资本市场也很少关注内控缺陷修复的进展和效果。随着我国内部控制建设的逐渐完善,研究内控缺陷披露后进行主动修复后给企业带来怎样的变化具有独特的意义。本文主要通过对科伦药业内部控制重大缺陷事件进行案例研究,分析内控缺陷修复后其经济后果发生的变化,目的是希望引起其他上市公司对内部控制缺陷修复的重视。本文研究的主要框架由以下五个部分组成:第一章为绪论;第二章为文献综述和理论基础,回顾前人文献在内部控制缺陷方面的研究,根据行为经济学理论,从市场反应、资金成本和经营绩效三个维度对国内外相关文献进行梳理并总结评述,接着从委托代理理论、信息不对称理论和信号传递理论分析内控缺陷产生及其修复的原因;第三章则是对科伦药业内控缺陷的事件进行回顾,分析其内部控制存在重大缺陷的原因和对内控缺陷采取的修复措施;第四章则借助事件研究法、财务分析法对科伦药业内控缺陷修复后的经济后果进行动态分析;第五章得出的结论是:(1)长期来看,内控缺陷的修复能够改善企业的盈利能力和成长能力,进而促进企业经营绩效的提升;(2)对于权益资本来说,在披露内部控制存在重大缺陷当年短期内给市场带来了显著的消极影响,内控缺陷得到修复后给市场带来了正向反应;(3)内部控制存在重大缺陷并披露将会导致科伦药业债务资本增加,引起投资者警惕和畏惧风险的心理,但是内控缺陷的修复可以帮助企业维持良好的现金流保证其偿债能力。研究结果证明了上市公司对内控缺陷采取修复措施能够改善企业的经营状况,给企业带来正向的经济后果。内部控制犹如企业的“免疫力”,它一旦破坏,将给企业带来未知的经营风险,降低企业风险抵御的能力。所以,企业管理者要能够及时发现内控缺陷并对缺陷积极修复,才能保证企业自身的免疫系统不被损害。