企业控制权的配置主要是指控制权在股东、董事会和管理层中的安排和分配情况。股东持股比例决定其名义控制权,企业管理层作为董事会决策的执行者往往拥有一定程度上的实际控制权,公司的管理层或大股东为了追求自身的利益而牺牲企业整体利益的现象时有发生。控制权配置不合理为大股东、管理层等牟取特殊利益提供了更多的操作空间,真实盈余管理活动等代理行为由此出现。代理行为可能会导致公司治理弱化,在董事长和总经理两职合一、大股东绝对控制等控制权配置状态下,代理行为的影响可能被进一步放大,使得盈余管理等行为对企业价值的影响也更加具有不确定性。存在盈余管理行为的企业其真实财务情况往往难以观测,某些利益主体为了达到自身利益最大化,往往利用这一点对企业会计收益信息进行人为操控,以影响利益相关方对公司真实经营情况做出准确判断。随着不少盈余管理行为负面案例的出现,资本市场对盈余管理行为的关注度越来越高,应计盈余管理行为的操作空间越来越小,许多企业转而通过真实盈余管理行为对企业经营情况信息进行操控。由于构建了真实经济活动,真实盈余管理行为对盈余水平的操控较为隐蔽。虽然企业通过增加销售折扣、扩大产量、削减研发支出等真实盈余管理手段对现有资源进行调配,可以改善企业的经营状况,但同时这些真实盈余管理行为也可能蕴含隐藏的风险,给企业的长远发展带来不利影响。由于盈余管理决策大多是企业相关利益方出于自身利益诉求所采取的行为,且盈余管理决策的制定和执行主要由董事会和经理层实施,故本文从大股东持股比例、董事长与总经理兼任情况等角度研究控制权配置状况与真实盈余管理的关系,通过理论推导和实证研究,对比分析不同控制权配置状态下真实盈余管理对企业价值影响的差异,希望能为厘清控制权配置影响下真实盈余管理行为和企业价值之间的关系提供一些建议和参考。