二十世纪九十年代,是经济全球化迅速发展的十年,也是世界经济动荡不安的十年。在频繁爆发的国际金融危机中,对冲基金是产生金融危机的重要因素。1992年欧洲汇率机制危机、1997～1998年亚洲金融危机,对冲基金直接扮演了投机攻击的角色,是金融危机爆发的导火线。尽管1998年俄罗斯金融危机后,部分宏观对冲基金因投资失败一度步入发展的低潮,然而整个对冲基金行业并没有受到大的影响,继续高速扩展,并在全球呈蔓延之势,逐渐成为国际机构投资者的主流。 对冲基金对当代国际经济关系产生了重大的影响。就国际金融关系而言,在对冲基金的投机冲击下,现行国际货币体系的缺陷和不足暴露无遗:浮动汇率制度存在内在不稳定性、轻视对金融危机的防范、对金融危机的反应缓慢、国际援助缺乏合作与协调,等等;在国际金融监管方面,发展中国家金融法规制度不健全,监管水平和监管能力的不足,以及发达国家对投机资本的放任态度是对冲基金能够进行投机活动的关键;而国际货币基金组织制定的附带苛刻条件的经济援助,引起了发展中国家的普遍不满和质疑,要求改革国际金融组织的呼声越来越强烈。对冲基金投机冲击对国际贸易关系产生负面影响,在金融危机爆发后,贸易保护主义又重新抬头,世界各国贸易战此起彼伏,给我国出口贸易造成了严重损失。对冲基金的投机冲击,使正常的国际投资关系遭到破坏,由于投资环境恶化,大量国际直接投资出现“回流”现象,许多发展中国家不得不重新调整投资政策,制定更为优惠的投资条件来吸引外资。 本文认为,对冲基金是国际金融霸权新的表现形式和重要工具,霸权国家在不同的国际场合,通过其操纵的国际经济组织制定不合理的国际经济规则,为对冲基金投机活动保驾护航,对冲基金的投机冲击对发展中国家的经济发展、政治稳定和国家安全构成了极大的威胁。我国作为世界上最大的发展中国家,经过二十多年的改革开放,经济上取得了巨大的成就,一直是国际投机资本关注的对象。因此,我国应该认真研究防范对冲基金投机冲击的策略与措施,正确选择金融开放的模式,把握好金融开放的步骤,加强金融法规建设,提高金融监管水平,积极参加国际金融合作,扩大在国际金融组织中的影响力和发言权,努力争取建立公平、公正、合理的国际经济新秩序,以保护我国改革开放的成果,为世界经济的健康发展作出应有的贡献。关键词:对冲基金投机冲击国际经济关系影响