所有权与经营权的分离产生了现代企业制度,股东和经营者的矛盾也随之产生,1952年,由美国菲泽尔公司推出的股票期权计划极大地解决了这一矛盾。20世纪末股权激励传入我国并开始被小范围试用,但是由于当时我国有关股权激励法律政策尚不完善,且企业多为借鉴模仿而不能结合实际状况,所以并未达到预期激励效果。恒瑞医药作为具有活力和影响力、科技和文化相融合的创新型企业,对于其而言,人才和科研是实现公司高效益高利润的保证。为了提高创新能力、保护人才、完善薪酬体制恒瑞医药在2010年至2017年陆续实施了三次股权激励方案,很大程度上提升了企业的经济实力和综合竞争力。但是恒瑞医药的股权激励方案并非完美,其也有很多不足之处。基于此种情况,本文研究了国内外股权激励的相关理论,以此作为文章的理论基础,对恒瑞医药2010年、2014年、2017年三次股权激励方案予以介绍,对比三次方案的异同并分析原因,然后重点运用非财务指标分析股权激励的效果,最后分析恒瑞医药股权激励的优点和不足之处,为其今后的股权激励方案提供参考意见。经过分析发现:从企业绩效方面来看,恒瑞医药营运能力的变动与股权激励方案的实施无联系,公司偿债能力、盈利能力和发展能力的变动与股权激励方案的实施有一定联系。从非财务指标方面来看,恒瑞医药的股权激励政策促进了公司短期股价上涨和企业价值的提高、吸引了人才并很大程度上防止了人才的流失、优化了公司人才结构并提高了人才素质、促使研发投入和固定资产的增加,为公司的稳定发展打下了坚实的基础。