本文首先介绍了中国保险资金的运用现状,引发如何才能有效提高保险投资收益率的的思考。在学界研究普遍认为拓宽保险资金运用形式十分必要时,作者借鉴了现代投资组合理论的基本思想,对在资金来源扩大背景下保险业近期不断创新投资渠道的新政给予肯定,并重点关注另类投资这一与传统投资格外不同的新兴市场。因为另类投资在当前尚属摸索阶段,作者选取了一些代表性指数等对总体进行被动投资模拟,通过对经风险调整收益率、与传统市场的关联度的比较,作者认为债权投资计划和私募股权投资对提升保险投资组合的表现有优化作用,都是我国保险资金值得尝试和发展的另类投资领域。此外,作者用求解最优投资组合的方法进一步证明,我国在开放了债权投资计划和私募股权投资以后,下一步再开放商品期货市场将不失为一种明智之举,各大保险公司应该有所准备。