我国加入WTO后，国民经济实现快速发展。目前又在“走出去”战略的鼓励下，越来越多的中国企业积极拓宽国际市场，实施海外并购。但是随着中国企业海外并购规模的不断扩大，“中国溢价”现象惊人。中国企业为了成功实现海外并购，所报出的价格远高于被并购方企业市场价值的正常水平。值得注意的是，高溢价并不能保证海外并购的成功。中铝注资力拓计划流产，四川腾中重工并购美国悍马失利，中海油被迫退出对优尼科的并购，中石油竟购高庚失败．．．．．.这些失败的惨痛案例可以很好的证明这一点。那么中国企业为何愿意支付高溢价，影响中国企业海外并购溢价的因素又是什么。本文以此为立足点，把并购溢价问题置于中国的海外并购环境中，以2008-2013年金融危机爆发后引起的新一轮并购浪潮为特征，采用手工收集的方式选取成功进行海外并购的54个中国A股上市公司为样本，并以信息不对称理论、自由现金流假说、管理层过度自信假说、企业国际化经营理论为基础选取本文的相关变量，进而建立模型，最后运用SPSS17.0统计学软件，通过对变量的描述性分析、相关性分析、共线性检验、多元线性回归分析以及稳健性检验，从而得出并购双方的信息不对称程度、主并企业自由现金流量、管理层过度自信、国际化程度与海外并购溢价率之间的关系。依据上文的实证分析，本文得出如下结论：（1）并购双方的信息不对称会引发企业海外并购过程中的溢价支付；(2)海外并购企业拥有的自由现金流量会放大并购中的溢价程度；（3）海外并购企业管理层的过度自信会在一定程度上加剧并购中的溢价程度；（4）海外并购企业的国际化程度能有效抑制并购中的溢价程度。最后根据实证结果，从充分做好尽职调查，完善现金股利分配制度，建立科学合理的决策机制和程序，鼓励技术、产品出口四个方面提出有关政策建议。