上市公司债务期限结构影响因素研究

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本文以西方公司债务期限结构理论的代理成本假说、信号传递假说、税收假说、债务期限匹配假说为实证研究的理论基础,采用A股市场中央企业控股上市公司2003-2007年度相关市场与财务数据,从实证角度对公司债务结构决定理论在中国的适用性进行了检验。文章探讨了国内上市公司债务期限结构选择的决定因素,并对上市公司债务期限结构决策的外部环境进行了制度分析。实证分析结果表明,上市公司债务期限结构短期化特征明显,上市公司债务期限结构的信号传递假说、期限匹配假说得到证实,代理成本假说得到部分验证,实证研究不支持债务期限
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