为了建立和完善资本成本的市场自行定价机制,提升货币政策传导的效率和优化金融资源的配置,我国于上世纪80年代开始尝试利率市场化的改革。截止到目前,银行间债券市场、银行间同业拆借市场、贴现和再贴现市场等货币市场利率和外币贷款利率都已经开放。但是,作为目前利率体系中最核心和最基础的人民币存贷款利率,我国仍然实行着一定的管制措施,实行“贷款利率管下线”的基本政策。本文以利率市场化、货币传导机制和产业结构的有关经济理论为基础,回顾总结了我国利率市场化发展的历程。通过回归分析的方法,运用实际数据,基于协整理论,建立VECM模型,探讨了利率与其他经济指标之间的关系；通过对实际利率与货币供求、资本市场的格兰杰因果关系的分析,进一步探讨利率对货币政策传导机制的作用过程。并以温州为例分析了其借贷危机、利率双轨制与利率市场化问题。论文通过实证研究得出如下结论：首先,无论是基准利率Shibor还是市场利率Rate都起到了反映资金价格的作用,中央银行调整货币供应量的政策能够通过两种利率的变动得到充分的反馈；货币政策很难通过利率传导的渠道对固定资产投资起到调控指导的作用短期内消费的变动不会对市场利率和基准利率产生很大影响,但存在长期的冲击,另一方面,调整市场利率和基准利率能对消费市场产生直接的冲击,即使冲击强度会逐渐衰减。其次,工业增加值的变动不会对市场利率和基准利率产生较大的影响,但利率的调整会给工业增加值带来负面冲击；无论是市场利率还是基准利率都能作为央行观测物价调控的重要指标。再有,影响消费者和企业作出决策的是实际利率而非名义利率,而且常常是实际的长期利率而不是短期利率对投资支出有重要影响；实际利率水平对股票市场和债券市场的影响是显著的。