本文首先分析了时间序列动量模型的起源和发展并比较研究了简单移动平均和指数移动平均两种动量模型在美股中的应用。实证研究的结果显示，以标准普尔500指数为标的，两种时间序列动量模型都能够获得高于市场收益的模拟结果。　　进一步，我们研究时间序列动量模型在中国A股市场中的应用。先是以上海证券综合指数作为标的，验证两种时间序列动量模型在A股市场中的短期和长期表现。我们发现，时间序列动量模型的主要获利期都集中在振荡熊市中。在单边市场中，无论熊市还是牛市，时间序列动量模型的振幅都要小于大盘指数。随后，我们研究了两种动量模型的最优动量计算周期，并提出经验性的结论：在本文的时间序列动量模型中，任何动量计算方法在充分优化的条件下都是等效的。限于篇幅，我们没有在理论上深入证明这个陈述，只是给出了相应的数值实验结果。　　我们还比较了中国的A股市场与美国股票市场的差异，中国股市由于历史较短、波动率高、分红率低等因素形成了牛短熊长的格局。　　最后，我们给出了一个综合策略来实现投资组合周为基本交易周期的动态分配。对这个策略，我们做了初步的优化来修正不同配置因子成分股票的权重以实现更大盈利。随后的数值实验证实，这个综合策略在中国A股市场中可以实现较好的收益，并且具有低波动率的优势。