1958年莫迪利阿尼和米勒发表了他们合写的论文《资本成本、公司理财和投资理论》，全面阐述了公司的金融结构与市场价值无关的思想，这就是莫迪利阿尼—米勒定理，又称MM定理。MM定理指出：如果公司投资决策的信息是充分的，资本市场充分有效地运行，公司的投资政策和融资政策相互独立，没有公司所得税和个人所得税，不存在公司破产风险，市场交易成本为零，那么公司的金融结构与市场价值无关。该理论的贡献在于它证明了在一定条件下公司的市场价值与公司的金融结构无关，这就意味着任何公司经营者试图通过改变金融结构而扩大公司市场价值的努力都是于事无补的。MM定理的论证方法得到了财务研究人员的接受，并获得了广泛的使用，成为了金融经济学研究的一种基本方法。本文在现代金融经济学、理财学等有关理论的基础上，运用现代数学理论和方法，对莫迪利阿尼—米勒定理进行了深入研究。本文的主要创新是应用无套利原理系统地分析了税收、破产等市场摩擦因素对企业价值的影响：既考虑破产风险、公司所得税和个人所得税等因素对公司价值影响；同时又考虑了存在国际贸易、汇率变动风险和免税等因素对公司价值的影响。在此基础上，本文针对我国公司理财中面临的一些问题，通过定量分析提出了政策建议和解决问题的方法。本文主要内容如下：第一章介绍了公司理财的发展过程，及我国公司理财的现状；第二章分析了无套利原理和莫迪利阿尼—米勒定理，以及莫迪利阿尼—米勒定理在公司理财中的不足；第三章考虑公司破产、税收、汇率及免税等因素对公司价值的影响，改进了莫迪利阿尼—米勒定理；第四章运用MM定理分析我国公司理财问题。