从2013年开始,我国资本市场中新兴的融资方式——股权质押,受到当前我国众多上市公司控股股东的青睐,尤其在2014年,股权质押融资方式得到迅猛发展。控股股东股权质押行为可以在一定程度上缓解上市公司面临的融资困境,并且引入外部监管者,如银行等金融机构,极大地促进了企业的发展,但是控股股东作为出质人,对上市公司拥有较大的控制权,可能会实施盈余管理,而应计盈余管理操作更为简单,控股股东会优先选其来粉饰财务报表,稳定股价,规避控制权转移风险。为了抑制控股股东的盈余管理行为,我国不断完善内部控制的建设,旨在提高盈余管理的水平,保证上市公司的良好发展,但目前上市公司中仍然存在许多应计盈余操纵现象,并没有得到有效抑制,并且控股股东股权质押后所实施的行为不仅不利于上市公司的持续发展,甚至还会降低资本市场的资源配置效果,因此值得我们密切关注控股股东的股权质押行为,有必要探究二者之间的影响机制,本文提供了新的研究视角,即从中介效应的角度来深入分析控股股东股权质押与应计盈余管理的关系,验证控股股东是否通过损害内部控制来为应计盈余操纵提供实施空间,进一步丰富了控股股东股权质押与应计盈余管理的相关文献,可以为我国健全和完善当前内部控制建设提供相应理论支持,更有效地制约控股股东的行为,其具有一定的理论价值和现实价值。为了探究控股股东股权质押后如何实施应计盈余管理行为,首先,本文先后整理国内外相关文献,以利益相关者理论、信息不对称理论、两权偏离理论和委托代理相关理论为基础,引入中介变量内部控制,深入分析控股股东股权质押、内部控制与应计盈余管理的影响关系,并提出相应研究假设,然后,本文选取2014-2018年全部A股上市公司作为研究样本,对原始研究样本数据筛选后得到1492家A股上市公司作为研究对象,构建相应多元线性回归模型,运用STATA15.0软件进行实证研究,最后,以此来验证研究假设,厘清控股股东股权质押与应计盈余管理的实施路径。本文主要研究了以下三方面内容:一是探究控股股东股权质押与应计盈余管理的关系,控股股东将自身股权质押给银行等金融机构后,为了避免失去对上市公司的控制优势,可能存在动机去操纵应计利润,降低控制权转移风险;二是探究控股股东股权质押对内部控制的影响,股权质押这一新兴融资方式实则为控股股东掏空上市公司的一种手段,由于现金流权和控制权的偏离程度加大,控股股东存在与终极控制人同样的动机,凭借自身较大的控制权,通过施压管理层及左右内部控制,侵占其他中小股东的利益,满足个人利益需求,其结果对内部控制造成严重的负面影响;三是基于中介变量内部控制,探究控股股东股权质押与应计盈余管理的关系,当前内部控制制度日趋完善,一定程度上制约了应计盈余管理行为的实施,所以控股股东存在强烈的动机去左右上市公司的内部控制,通过降低内部控制质量,从而为应计盈余管理提供实施空间,稳固控股优势地位,为私人利益输送提供保障。本文通过对以上三方面内容的研究,并结合实证检验,其研究结果表明:(1)其他条件不变,相较于控股股东未采取股权质押的上市公司,存在控股股东股权质押行为的上市公司应计盈余管理程度高,且随着控股股东股权质押比例的提高,应计盈余管理程度越高;(2)其他条件不变,相较于控股股东未采取股权质押的上市公司,存在控股股东股权质押行为的上市公司,控股股东对上市公司的内部控制损害的程度大,且随着控股股东股权质押比例的提高,对上市公司的内部控制损害的程度越大;(3)内部控制在控股股东股权质押与应计盈余管理二者关系间发挥中介作用,即控股股东股权质押能够通过降低内部控制进而实施应计盈余管理。根据本文研究结论,可以给上市公司、投资者及监督管理部门带来启示,为我国资本市场提供新视角来规范控股股东的股权质押行为,尽快建立健全股权质押相关法律法规,拓宽融资渠道,希望股权质押能够更好的促进上市公司及整个社会的发展。