企业信息环境指的是企业外部利益相关者对企业信息披露的获得、理解和传播程度,从中能够获得的信息多意味着信息环境好,投资者对企业的了解程度就高从而对其估值越准确,资本市场的运行效率也就越高。年报作为强制披露的重要组成部分,对企业信息环境会产生重要影响。但许多学者发现年报越来越复杂,严重的降低了企业信息环境的质量,使得市场参与者难以从年报中获得足够的信息来支撑其做投资决策。国内外很多学者发现并证实了复杂年报对企业信息环境所产生的负向影响,但鲜少有学者关注企业是否会主动采取措施来增强信息环境的质量。已有研究表明,复杂年报会给企业的信息环境产生不利影响;而当企业信息环境变差时,企业可以通过增加自愿披露来改善信息环境。因此,本文将在已有研究成果的基础上,使用沪深A股上市公司2007-2018年年报数据,通过检验企业自愿披露和年报复杂度之间的关系,分析我国上市公司年报复杂时,其管理层是否有意愿通过自愿披露途径来缓解复杂年报对信息环境带来的不利影响,并根据我国证券市场的特点考虑投资者组成和企业状态的影响,最后从监管层、投资者以及上市公司的视角提供有效建议。本文的研究结论主要有:（1）从A股上市公司整体来看,我国上市企业自愿披露和年报复杂度之间存在显著的正向关系,且这一关系对年报发布前和年报发布后的自愿披露均成立,即年报越复杂企业在年报发布前和后的自愿性信息披露越多,表明当复杂年报给企业信息环境产生不利影响或管理层预期到这一问题后,企业有意愿通过增加自愿披露来主动解决这一问题。（2）虽然机构投资者持股比例对企业自愿披露和年报复杂度之间显著的正向关系没有影响,但机构投资者持股比例对企业自愿披露和年报复杂度的关系仍具有一定的影响,其大致呈倒U型曲线,随着机构投资者持股比例的上升,年报复杂企业的自愿披露越积极;但当机构投资者持股比例上升到一定程度时,企业自愿披露的积极性会有所下降。（3）正常企业自愿披露和年报复杂度之间仍存在显著且稳定的正向关系,但被标记为“ST”和“*ST”的企业自愿披露和年报复杂度之间的正向关系不再显著和稳定,表明被标记企业不太可能有意愿通过增加自愿披露来缓解复杂年报对信息环境造成的不利影响。本文的创新之处在于（1）通过分析自愿披露和年报复杂度之间的关系来探讨企业是否会缓解复杂年报对信息环境带来的不利影响,目前还未发现有国内学者研究该问题,本文填补了国内这一研究空缺。（2）由于年报复杂度对个人和机构投资者的影响可能不同,因此本文考虑了投资者组成这一影响因素。（3）本文认为被标记企业的财务和非财务状况与正常企业有着很大的区别,因此本文对这类企业的数据不是简单的删去而是创新性的保留下来与正常企业对比分析。