【摘 要】
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“刚性兑付”是我国债券市场存在的一种特殊制度,它在本质上是政府干预的行为,是计划经济下政府干预在债券市场的一个缩影。本文通过对我国债券发行制度的描述和分析,发现政府监管部门有动机完成刚性兑付,并进一步分析出我国债券发行制度可能是导致刚性兑付的制度因素。本文通过对“11超日债”违约以及全额兑付事件的研究,讨论了政府监管部门是通过允许投资者借壳上市以及由国有控股投资公司对“11超日债”进行担保最终实现
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“刚性兑付”是我国债券市场存在的一种特殊制度,它在本质上是政府干预的行为,是计划经济下政府干预在债券市场的一个缩影。本文通过对我国债券发行制度的描述和分析,发现政府监管部门有动机完成刚性兑付,并进一步分析出我国债券发行制度可能是导致刚性兑付的制度因素。本文通过对“11超日债”违约以及全额兑付事件的研究,讨论了政府监管部门是通过允许投资者借壳上市以及由国有控股投资公司对“11超日债”进行担保最终实现了刚性兑付下的全额兑付,并在案例中分析了债券发行制度是如何引起刚性兑付的。本文还利用交易所债券市场公司债
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