【摘 要】
：
机构投资者作为金融市场上的重要参与者,它们之间的关系网络对于信息的传递有着重要的作用。本文根据基金持有的重仓股票为连接,建立了基金重仓网络模型,研究了网络中信息的传递对投资者行为和投资业绩的影响。首先在投资者行为方面,考察了基金重仓股的持仓变动受网络中其它基金行为的影响,结果显示二者之间有显著的正向关系。从投资风格上来说,其中以成长型基金受到的影响最大;从市场板块上来看,基金持有的创业板股票的仓位
论文部分内容阅读
机构投资者作为金融市场上的重要参与者,它们之间的关系网络对于信息的传递有着重要的作用。本文根据基金持有的重仓股票为连接,建立了基金重仓网络模型,研究了网络中信息的传递对投资者行为和投资业绩的影响。首先在投资者行为方面,考察了基金重仓股的持仓变动受网络中其它基金行为的影响,结果显示二者之间有显著的正向关系。从投资风格上来说,其中以成长型基金受到的影响最大;从市场板块上来看,基金持有的创业板股票的仓位变动受网络中其它基金的影响明显大于主板和中小企业板。与此同时,我们也发现基金的重仓股票的持仓行为并不能很
其他文献
恒大淘宝足球俱乐部于2015登陆新三板,成为亚洲第一家实现上市的职业足球俱乐部,至2017年末多次在中超联赛、亚足联冠军联赛等赛事中夺冠,但在种种荣誉的背后是俱乐部常年处于巨额亏损的现实,在2018年更是因为连续的亏损,在新三板中的证券简称变更为:ST恒宝。由于目前联赛商业化程度较低,收入提升有限,在这种背景下,俱乐部想要健康可持续的发展,就要通过有效的控制成本来实现扭亏。本文通过对国内外相关理论
在职消费是高管根据公司的制度规定合理行使职权,满足自身效用的同时,由公司承担的合理必要的支出。高管在合理范围内所享受到的在职消费,能够对降低公司的生产成本、提高公司治理效率以及创造公司价值具有重要影响,而超额在职消费则会增加企业生产成本,浪费企业资源,损害公司价值。内部控制有效性指的是通过建立和有效执行公司的内部控制制度,从而实现公司目标的有效程度。一方面,内部控制有效性能够对外合理评估和有效预防
化石燃料的过度使用和日益严重的环境污染驱使人们开发绿色环保新能源,而新能源的合理利用和分配又驱使人们寻求利用率更高的储能系统,作为储能系统最大黑马的锂(钠)离子电池也因此而备受关注。电池中电极材料的选择对电池性能的影响至关重要,因此从电池诞生之日起电极材料的研究就成为了焦点。近日,研究人员发现硅酸盐类聚阴离子正极材料具有稳定的晶胞结构,并且在电化学循环中可以实现每单位公式两摩尔锂(钠)离子的脱嵌,
2011年我国“首个资本弱化避税案”以外资企业补缴税款的方式顺利结案,引发了人们对资本弱化的关注。然而,资本弱化并不是什么新鲜词汇,凭借隐蔽程度高等特点,资本弱化早已受到企业的青睐,跨国公司通过资本弱化进行避税的行为早已有之。外资企业的资本弱化避税行为对我国税收危害性大,而且隐蔽性高,为了应对外资企业的资本弱化避税行为,我国的资本弱化税制随着2008年新企业所得税法的实施确立了起来。那么,我国的外
国有商业银行在普遍完成股份制改造以后,经历了一个快速的发展时期。然而,受国内经济环境的变化,特别是国内利率市场化进程加快,金融市场逐步开放等因素的影响,原有的粗放式经营战略已经不能适应日趋激烈的市场竞争。本文的研究内容是建行甘肃分行的公司业务战略转型问题。论文首先从建行甘肃分行所处的宏观环境、微观环境以及银行经营管理的现实问题出发,阐述了本文的研究背景,随后从理论和现实两方面揭示本文在丰富银行战略
上世纪90年代分税制改革,导致地方政府财权与事权的不匹配。加之,旧《预算法》限制了地方政府自行发债,收紧了其资金来源的渠道,但地方政府又面临着推动城市化进程的重大投资需求,地方政府基础设施建设与公共服务方面缺乏充足的资金支持,地方政府投融资平台公司便应运而生。地方政府投融资平台公司发展几十年来,其规模和发展速度都得到了很大的提高,在解决地方政府财政资金缺口方面确实起到了至关重要的作用,也为完善地方
随着经济全球化的深入,世界经济一改旧日闭塞,经济要素可以自由的在全世界范围内流动,跨国投资更是愈来愈频繁。众所周知,资本的积累对于一国经济发展的尤为重要,是一国经济腾飞的必要条件。因此,各国或地区会试图通过降低税率、提供各种税收优惠吸引外部资本以促进经济发展,由此就形成了所谓的国际税收竞争。为提高世界经济的包容性,构建公平的现代化国际税收体系,推动世界主要经济体间的协调发展与高效合作,2017年6
在两权分离的现代企业制度下,企业经营管理的方向往往由管理者主导,企业的生产经营活动决策就必然会受到管理者自身特征的影响,而管理层权力作为代理人主体特征的综合反映,很可能会对企业税收筹划产生影响。作为重要的企业外部治理机制,产品市场竞争能够对管理层的非理性行为起到一定的约束作用,对管理者实施税收筹划过程中因权力过大导致的机会主义行为产生规范作用。本文以2008-2016年中国A股上市公司数据为研究样
银行承兑汇票是银行业务中非常重要的一部分,每年开立的银行承兑汇票金额和贴现金额总体上呈不断上升的趋势,银行承兑汇票贴现业务增速逐年上升,在银行总贷款业务中的占有率逐年攀升,截至2016年其占有率己经高达5.10%。银行承兑汇票作为一种支付手段,以其无因性和高流动性在企业间和银行间广泛使用。而2016年从农业银行北京分行39亿元票据大案开始,银行承兑汇票业务频频爆出大案,涉案银行包括中国农业银行、中
2008年金融危机的爆发,使得现行金融资产减值的已发生损失模型因诸多缺陷而受到质疑,金融工具会计准则的修订刻不容缓。2009年,IASB和FASB联合成立金融危机咨询小组,共同致力于金融资产减值准则的改革工作,主要针对金融资产减值的顺周期性以及递延确认所带来的悬崖效应。经过多番修订,IASB于2014年7月推出最新研究成果——预期信用损失模型,以替代现行的已发生损失模型,纳入IFRS 9正式准则中