预期是经济主体对具有不确定性的经济变量在未来变动情况的事先预测与判断，是宏观经济领域研究的重要变量。20世纪70年代布雷顿森林体系的崩溃促使西方发达经济体开始采用浮动汇率制度，汇率的波动影响着市场对未来汇率走势的预期，汇率预期也会对汇率的走势产生重要的作用，彼时关于汇率预期的相关研究逐渐兴起。
　　对于我国来说，自2005年汇率形成机制改革重启至今，人民币汇率经历了多个升贬值交替的周期，人民币汇率预期亦在不同时期呈现不同的特点。2005年至2007年，人民币单边升值且升值速度不断加强，升值促进了升值预期的产生，并反过来加速了升值的步伐;2008年至2010年，受国际金融海啸的影响，人民币汇率保持相对稳定，人民币升值预期也随之消失;2010年至2015年8月，人民币对美元主要呈现升值的趋势，但此时内外部经济形势的差异已慢慢形成了潜在的人民币贬值预期;2015年“8.11”汇改后，人民币汇率预期释放渠道进一步打开，人民币贬值趋势显著，长期则恢复双边波动形态。汇率预期变化与汇率变化之间相伴相生，凸显了汇率预期在完善人民币外汇管理、实现宏观经济内外部均衡方面的重要作用
　　而从另一角度来看，自2005年人民币汇率形成机制改革重启至今，历经多次汇改，人民币汇率朝着市场化的方向不断演进。针对汇改，许多学者已进行了理论和实证方面的跟踪研究，但从人民币汇率预期角度的研究仍较为有限。本文认为，人民币汇率预期的相关分析也应纳入人民币汇改的研究体系之内。基于此，本文在详细梳理历次人民币汇改的内容之后，以Mussa预期理论的传导机制及Almekinders信号渠道冲销干预的博弈模型为理论基础，立足于汇率预期的管理效果，对汇改的成效进行了分析。
　　汇改改变了人民币汇率预期的特征，汇率形成机制中市场化因素的不断增加，提升了市场对汇率变化的包容能力，有助于单边升（贬）值预期及时释放，避免了预期持续存在对外汇市场带来的长期影响，降低政府进行汇率管理的难度。与此同时，汇改的时点和方式选择对于其效果的最终实现也起着至关重要的作用。
　　汇改在一定程度上改变了人民币汇率预期对即期汇率的影响关系，汇率波幅的扩大有助于解决升值预期（贬值预期）——升值（贬值）——升值预期（贬值预期）的交替螺旋上升关系所带来的升（贬）值惯性难题。在波幅扩大和中间价改革的共同作用下，短期内汇率预期有效影响汇率走势又对汇率保持了相对的独立性，为管理汇率预期从而管理即期汇率的外汇政策实现途径创造了理想的环境。
　　汇改推动了境内人民币汇率的市场化进程，使境内汇率预期与境外汇率预期的关系较汇改前更加紧密，且有效提升了长期传导机制中境内市场的杠杆效应。相对平稳的境内汇率预期变动通过杠杆的放大作用，将货币当局对境内汇率预期的长期管理数倍作用于境外市场，显著提升人民币汇率管理的效率，巩固境内市场的人民币汇率中心地位。与此同时，汇改之后境内市场应对境外汇率预期冲击的能力显著增强，说明境内人民币外汇市场承载能力有效提升。
　　外汇干预对汇率预期的影响效果在汇改后发生了显著的改变，汇率波幅扩大和中间价市场化程度提升双管齐下，使汇率预期与外汇干预之间实现了双向互动，外汇干预的时点准确度和操作效果显著提升。然而，汇改时点选择的欠妥使外汇干预所造成的汇率预期波动有所增加，从一定程度上减弱了汇改政策的施行效果。
　　基于上述的研究结论，本文立足我国汇率制度的现实选择和发展目标提出了针对完善汇率预期管理、加强外汇市场机制建设、推进资本项目可兑换等方面的政策建议。