新常态下,我国进入经济转型升级的关键时期,部分行业面临产能过剩的局面,国有企业作为我国经济的重要组成部分积极通过“走出去”来化解国内产能过剩的矛盾,深化全球资源配置。跨境并购作为国有企业“走出去”的重要手段,将随着“一带一路”战略的实施被越来越多地采用。研究国有企业跨境并购相关问题在进一步了解国有企业跨境并购影响因素及经济效益的同时,有利于把握国有企业跨境并购的发展趋势,为国有企业开展跨境并购提供更有针对性的参考和建议,提高国有企业跨境并购的成功率。本文以国有企业为研究对象,在参阅相关既有研究成果的基础上,采用微观与宏观相结合以及实证案例的研究方法,主要开展了如下几方面的研究工作:首先,系统梳理了国有企业跨境并购的发展历程并总结其主要特征。结果显示,以国有企业跨境并购的单数和交易金额为判断标准,国有企业跨境并购经历了起步发展阶段(1978-2000)、稳步发展阶段(2001-2008)和快速发展阶段(2009-至今)。其主要特征表现为:海外并购规模呈上升趋势、国有企业是我国海外并购的主体、上市公司为主力军、跨境并购意图多元化。其次,根据我国国有企业的发展现状,结合国内国际宏观经济环境,对国有企业跨境并购发展趋势进行了展望。研究认为,未来几年我国国有企业跨境并购将呈现以产业升级转型为主要目的、支付手段偏好现金化、并购目标市场向欧洲等发达国家市场倾斜、融资渠道国际化和市场化等趋势。第三,系统分析了国有企业跨境并购的影响因素。研究认为,国有企业跨境并购成功与否将主要受到财务、法律及政治文化、企业自身、尽职调查及后期整合等方面的影响。第四,对国有企业跨境并购的经济效益进行了全面分析,研究表明国有企业跨境并购的积极效益包括助力产业升级、实现其特定功能定位、深化国企改革、增加成本收益等方面。第五,结合中航通飞、南京新百、株洲时代三个国有企业跨境并购案例进行实证研究,对经济效益进行了量化分析,总结了案例的操作经验和独到之处。最后,文章提出国有企业跨境并购中存在的问题并从政府和企业的角度分别提出相应的建议。