货币政策对于一国经济发展有重要影响，其目标的实现需要一个理想的环境。而货币市场因其能灵活反映短期资金供给与需求的变化，比较准确的反映出市场信息，成为货币政策的重要实施场所。因此，作为唯一一个可以直接作用经济实体的货币市场子市场，票据市场在货币政策传导中发挥着巨大的作用。票据是信用发展到一定阶段的产物，票据市场的正常运转以信用为基础，因此从信用角度分析票据市场对货币政策传导的作用显得尤为重要。票据市场的信用状况可以影响到基础货币、货币乘数、贴现率以及货币市场利率，从而作用于货币供应量、利率这两个货币政策中介目标；还可以影响到再贴现率这一货币政策工具。不同的金融制度安排会使得金融市场有不同的表现形式，对货币政策传导的作用也就有所不同。信用构成了票据市场的基础，而制度因素则决定了票据市场的框架。因而要想全面认识票据市场在我国货币政策传导中的作用，还要从制度角度来进行分析。我国票据市场属于强制性变迁，这一制度变迁形式会对基础货币、贴现率以及票据市场利率产生影响，从而作用于货币供应量、利率这两个货币政策中介目标；同时也会通过改变整个社会的融资结构来对货币政策传导产生间接的作用。通过以上两个角度分析可以发现票据市场存在的诸多问题，这些问题极大的限制了货币政策的有效性，因此在本文最后一部分提出了针对票据市场发展的相关政策建议。