优胜劣汰、适者生存是市场经济环境中企业保持竞争力亘古不变的规律。并购与重组也是进行优化配置的重要途径。对中国来说,并购与重组出现的时间较晚,是从二十世纪八十年代才开始的,但在2005年股权分置改革之后,我国就出现了并购与重组的浪潮。并购与重组是进行产业结构升级和资源合理配置的有效途径,也是一个企业在市场竞争中生存乃至强大的重要方法。在并购与重组日益频繁的今天,它是否能够提高企业绩效不仅仅是企业经营管理者关心的问题,也引起了各界学者们的关注。目前,国内外的学者们已经对企业并购后的绩效进行了很多研究,但是对于并购后企业绩效是否能够得到提升,得到的结论并不一致。由于在研究并购重组绩效方面,之前国内外学者主要运用实证研究法进行宏观数据的分析研究,因而本文采用个案研究法,选取一家在并购重组中有代表性的央企——中国铝业在9年中的并购行为进行研究。在2015年,中央提出《中国制造业发展纲要(2015—2025)》,要求整合央企,把央企数量从112户减少到30户左右,因而今后并购重组对于我国央企来说是发展趋势。并购行为在我国的有色金属行业中是发生的非常频繁的,因而本文选取我国有色金属行业中的央企中国铝业作为研究对象,对其在2005-2012年中发生的四个大的并购案例进行并购重组绩效分析。这四个案例分别是：中国铝业第一次及第二次收购兰州铝业、中国铝业收购关山铝业及宁电集团。本文运用三种不同的方法对中国铝业并购重组进行研究,把并购阶段分为：并购前,并购时和并购后,并对这三个阶段的绩效进行研究。通过研究主要得出几个结论：中国铝业四次并购重组后绩效是否有提升；三种研究方法在研究结论方面是否一致；如果不一致,三种方法在使用上有何区别；哪种研究方法比较有效；中国铝业在并购后应该如何整合。通过本文的研究发现：中国铝业在并购行为发生前以及发生后的一段时间里,股价会有一定幅度的上升,说明并购后市场对并购行为是认可的。但是在并购后的整合期间内,中国铝业的并购绩效是下降的,甚至低于整个有色金属行业的水平,这说明并购不能盲目进行,并购后企业的整合才是并购企业要解决的主要问题。三种研究方法得出的结论并不完全相同,事件研究法和财务指标法得出的结论更为可靠,股价法对于并购重组的研究结论只适用于研究并购前后几天的市场绩效。