知识和技术更新的加快,是知识经济和互联网时代的重要特征,但同时也给我国企业带来了挑战,尤其是一些传统行业和受国家历史背景和政策因素庇护的行业,比如银行业。李克强总理在《2014年政府工作报告》中强调,全面深化改革应该以经济体制改革为重点,深化金融体制改革,发挥市场在资源配置中的决定性作用,《关于2015年深化经济体制改革重点工作的意见》也强调推进金融改革,健全金融服务实体经济的体制机制。随着金融体制深化改革的逐步推进,我国金融市场取得了瞩目的成就,金融市场竞争日益激烈,互联网金融创新产品层出不穷,涌现了一批以互联网为特色的金融机构,如蚂蚁金服、前海微众银行、陆金所等,它们也逐渐被市场所认可。商业银行身处这场金融深化改革中,净利润的增速在不断下降,wind数据显示,商业银行净利润同比增速从2011年的36.34%下降到2015年的2.43%①。针对知识技术的更新加快对商业银行经营所形成的挑战,本文试图在我国的商业银行中寻找智力资本与经营绩效之间的关系,通过回顾已有的相关文献,分析探索智力资本对经营绩效的影响作用。从智力资本的特性与创造经济租这一视角出发,利用面板数据,建立商业银行智力资本与其经营绩效之间的静态面板回归模型,使用OLS估计方法,实证分析商业银行智力资本及其组成要素对经营绩效的驱动作用。本文共分为五个部分,依次是导论、相关理论体系和实证分析的文献综述、商业银行中智力资本影响绩效的理论机制分析、商业银行智力资本对其绩效的影响的实证研究、结论与建议。第一部分是本文的导论和前言,在分析本文研究背景的基础上,论述本文的研究目的和研究意义,指出本文的思路和框架、可能存在的创新与不足之处。身处信息、产品、技术更新换代加快的互联网时代,以知识、技能等为核心的智力资本对经营绩效有着可持续的影响,在利润增速下降的商业银行中研究两者之间的关系,其意义不言而喻。在比较国内外关于智力资本的研究与应用时,本文发现国内企业实务界对智力资本进行战略投资开发的程度远远不及国外企业实务界,这也是造成目前我国企业的技术开发水平普遍不及国外企业的重要原因之一。第二部分是本文的文献综述,首先回顾相关的已有文献,然后总结评析,进而提出了本文相对已有文献的可能的创新之处。因为目前国内外对于智力资本理论尚未形成一致的体系和框架,因此本文在这一部分首先对智力资本概念、组成要素、评价体系等原理方面做了综述。考虑到本文的选题隶属于智力资本与企业绩效的关系的领域,只是以商业银行为研究对象,因此本文的文献综述包括但不仅限于综述商业银行智力资本与绩效关系的文献。本文这一部分还探讨了已有文献对该领域的贡献与存在的不足,进而提出本文可能的贡献与创新之处。第三部分分析和论述了商业银行智力资本驱动经营绩效的理论机制,意在从理论上解释商业银行智力资本如何对经营绩效产生影响。首先,本文从智力资本的概念和组成要素出发,总结它们所具有的四大特性,分别是有价值性、稀缺性、难以模仿性和不可替代性；然后参考已有的文献,重点从租金的理论角度出发,分析论述通过产生经济租金、创造超额利润的四种租金,它们分别是李嘉图租金、熊彼特租金、关系租金和垄断租金。最后研究商业银行的智力资本及其组成要素具有的四大特性如何使其产生经济租金,创造超额利润,驱动经营绩效。第四部分是本文的实证研究部分,是为本文的研究结论提供数据支撑的部分,更是本文的主体。首先通过分析比较截面数据、时间序列数据和面板数据,论述本文选择面板数据的理由,通过对可能涉及的模型进行介绍,论述了模型选择的方法及本文选择的模型；然后是变量和指标的设立,确立商业银行绩效为被解释变量,智力资本及其组成要素为解释变量,为了能够独立研究智力资本对经营绩效的影响,本文还在模型中引入了其他可能会影响经营绩效的变量作为本文的控制变量,分别分析论述并设定衡量三类变量的指标；接下来是实证回归部分,包括说明数据来源及样本选取、统计描述和相关性检验、回归结果和结果分析以及最后的稳健性检验。第五部分是本文的最后一个部分,参考第四部分的实证分析结果,阐述了本文的研究结论,并给出相关的政策建议。本文最终得出的实证结果比较好地验证了本文的理论机制分析与研究假设：商业银行智力资本的发展能够驱动其绩效,并在统计上具有显著性,这基本与前人的理论与实证研究是吻合的。本文的实证结论也验证了商业银行人力资本与关系资本对绩效的正向驱动作用,并且在统计上具有较高的显著性；然而本文却没能从统计上验证商业银行结构资本对其绩效的正向驱动作用,从本文的实证结果来看,商业银行结构资本与绩效在统计上显著负相关,本文认为这可能是结构资本指标的选取或商业银行在组织结构管理上投入的低效率导致的。相较于已有文献,本文致力于以下三点的改进与创新：在研究内容上,已有文献多选用智力资本增值系数来衡量智力资本,本文将以横向的角度对其分类,从人力资本、结构资本和关系资本三个维度分解,分别研究其对经营绩效的影响,充实国内关于关系资本对经营绩效影响方面的研究；在研究视角上,本文采用微观评价体系,选取数个公开披露的客观量化指标作为解释变量,对这三类资本因素进行衡量,弥补相关文献研究视角上的不足；在样本数据选取上,本文以我国16家A股上市商业银行作为研究样本,考虑2008年金融危机对经济的影响,以2009-2014年作为样本区间,以面板数据作为样本数据,使本文的研究结论更具有现实意义。然而,瑜不掩瑕,尽管本文致力于完善相关领域的研究,但理论积淀的不足和工具运用的不熟练,使得本文尚有一些不足之处有待改进。第一,在研究内容上,由于至今国内外对于智力资本理论体系并未形成一致的意见,本文对于智力资本的鉴定是基于本文对于已有文献的总结归纳,可能存在些主观性。第二,在样本量上,受制于数据的可得性,本文仅能选取我国16家A股上市商业银行代表全国商业银行,作为本文的研究样本,使得本文实证研究时样本量较少,且缺少在我国广泛存在的农村商业银行样本,使得本文的研究可能不太具有普适性。第三,在指标选取上,因为智力资本各组成要素所具有的隐性特征,以及我国上市公司智力资本信息披露制度的不完备,使得本文选取的指标可能不能最好地衡量智力资本的各个要素,这也许会在一定程度上影响本文的实证研究结果,降低本文研究结论的参考价值。