在国际市场上,汇率可以看作是货币交易价格、投资成本,会对国际贸易、国际投资产生影响,因此汇率是国际贸易、国际投资的重要参考指标。在汇率制度转型过程中,由于内外政策的冲突,经济体容易出现汇率政策与宏观经济政策的不一致,导致汇率的波动加剧。20世纪90年代新兴经济体的汇率制度改革,由一个国家的货币动荡变为区域性甚至世界性的经济动荡,给各国带来了不可估量的损失。比如东南亚各国汇率制度转型,由于汇率的内外不均衡,遭受国际、国内投机冲击,外汇储备大量损失,给各国的经济发展带来深远的影响。在外汇市场上,由于信息不对称和预期者的非理性,当经济体货币受到投机攻击时,预期者会产生“羊群效应”,使得汇率预期偏离实际情况,进一步加剧汇率的波动。而汇率制度转型下的汇率波动同通过对净出口、净外国资产两条主要路径,进而对经济体经济增长产生影响。1978年改革开放以来,人民币汇率制度经历了1994年汇改(外汇管理体制),2005年汇改(汇率形成机制),2015年“811”汇改(定价机制市场化)。通过这一系列改革,人民币汇率逐渐转向浮动,波动加大,同时人民币汇率进一步市场化、国际化,对经济增长带来了深远的影响。本文基于人民币与日元汇率制度转型对比的视角,分析在汇率制度转型过程中,由于汇率波动对经济增长的影响。目的在于得到一些避免汇率波动所造成的不利影响,为中国进一步汇率制度转型,提供一些可行性建议或意见。基于模型结果:人民币汇率制度转型对经济增长的贡献度不断增强,其中资本路径及其他对经济增长的影响明显上升。而由于高额的出口退税的影响,净出口路径对经济增长的影响很小,并且略有下降。政策建议:汇率作为国际贸易的重要指标,商品的定价应该由市场来调节。首先,中国应逐渐降低出口退税刺激出口,加强人民币汇率对国际贸易的调节作用,增强人民币人民币汇率通过进出口对经济增长的影响。其次,中国应该合理引进外资和对外投资,合理的进行资本扩张和控制扩张规模。