一、研究目的证券市场的国际化是指以资本自由化为核心，完善和废除关于间接投资的内外交流的各种规定，也就是说，证券市场的国际化以以下内容为中心，可以自由地进行证券交易。即：a.外国人的国内证券投资；b.本国人的外国证券投资；c.国内证券在外国证券市场发行和上市；d.外国证券在国内证券市场发行和上市；e.允许证券公司在国内外设置机构和进行证券交易中介代理的国际交流，以废除对国际间资本自由流动的限制。在此意义上的资本自由化和证券市场的对外开放不仅会影响到发行市场、流通市场的质和量，对证券业界也会有重大的影响。从发行市场的方面来说，资本自由化使证券发行方法多样化，扩大需求力，以此使企业的资金筹集变得简单易行；从流通市场的方面来说，资本自由化可以促进市场规模的扩大，从而充分发挥市场的活力，给证券业界带来彻底的改善和能力、效率的提高，另一方面，由于外资的大规模流出流入，也会引起股价的暴涨暴跌这种不利状态的发生。很明显，一旦实现了资本自由化，发行市场就变得多样化。证券发行形态必定会发生变化，必须运用市价发行制度，资本市场的机能在质上会得到提高，在量上也会扩大。自由化必然会使流通市场的规模和投资方式发生质的变化，在消除证券市场上潜在的不稳定因素方面具有重大意义。流通市场和发行市场的有机性结合会得到强化，合理的理性和判断也会作为一种市场原理而登场，这一点是非常重要的。因此，从资本市场的对外投资和证券市场的对外开放的角度来说，研究韩国和中国的证券市场的关系，对两国关系的发展有非常重要的意义。1992年8月28日，韩国与中国结束了长期以来的非正常外交关系，两国正式建交。两国当前正在全面展开各方面的交流与合作。现在韩国和中国作为相互建交的两个国家，同处于东北亚儒教文化圈之内，地理位置十分接近，民族习惯也有相似之处，但仍然只停留在文化与学术的交流上，在资本市场和证券市场方面，还没有形成广泛的交流。因此在这里，通过对两国过去和现在经济发展下的证券市场的比较分析，来找出在两国证券市场国际化的推进过程中的相互结合点，并树立将来共存共荣的关系，这就是本文的目的所在。二、研究方法和范围在本文中，以韩国和中国证券市场国际化为主要研究对象。研究的方法主要是通过对法令法规和文献的调查，进行相互的比较和分析，论文的文献资料主要包括从1970年到2000年韩国和中国证券市场有关的法令法规、单行本、社论、研究报告、论文和年度统计报告等。同时还参考了各种与证券市场有关的研究报告和关于证券市场的各种刊物。研究的范围从韩国和中国证券市场的形成到2000年的国际化现况，以推动证券市场国际化为目的主要考察中国证券市场国际化的问题，并提出改善方案。<WP=3>三、主要内容第一章概述了韩国与中国证券市场的制度发展过程。首先分析了韩国证券市场的制度发展过程和当前主要特征，然后分析了中国证券市场的发展过程和当前主要特征。韩国证券市场从1956年大韩证券交易所成立以来，已经历了40多年的发展过程。金融危机以后由于韩国政府一步开放证券市场，外国人买卖比重、塞博交易、科斯达克指数和间接投资都显著增加，使美国纳斯达克指数和韩国科斯达克指数的相关性加强了。中国证券市场从1984年发行第一张股票算起，至今已有16年了；从第一家证券交易所成立算起，至今也有将近10年的发展历程。当前，中国证券市场具有专业化、规模化、集约化和国际化四大特点。第二章考察了韩国与中国证券市场国际化推进过程。在这章进一步分析了两国境内、境外证券市场的国际化，并且比较了两国的不同形式。在证券市场的国际化方面，韩国政府于1981年公布了资本市场国际化的长期计划，将外国人证券投资自由化措施分为四个阶段实施。同时，韩国股市于1992年1月3日正式向外国投资者开放了直接投资。韩国政府于1988年 5月25日完全放宽了外资购并韩国企业的政策。截止到2000年2月为止，登记的外国投资者已达到10240个。在证券市场的国际化方面，1982年1月中国投资公司率先在日本发行100亿元的国库债券350亿多元。真正实现中国证券市场的国际化是1992年2月在深圳和上海证券交易所中国B股诞生为标志的。这说明韩国领先了中国。此外在形式上，韩国与中国的开放形式是不同的，中国的A股B股是分开的，而韩国无A，B股之分。韩国还有先间接开放后直接开放的形式。这说明形式上，韩国国际化也领先了中国。本文第三章，再次进行探讨，分析了韩国与中国证券市场国际化共同存在的问题与改善方案，以及从韩国证券市场国际化中得到的启示。从韩国与中国证券市场国际化共同存在的问题中可以提出了五个改善方案：取消涨跌幅度的限制，缓和控制外汇管理制度，扩大证券市场规模，加入有关的国际证券机构，制定企业公布制度。最后提出了在韩国证券市场国际化中得到的启示有六点；强化证券市场国际化的宏观管理；有计划、分阶段地推进证券市场国际化；设立投资基金；完善当前证券市场国际化的形式；开发利用境外债券市场；严格制订上市标准。总之，