货币政策是两大宏观经济调控手段之一，其是否能够有效实施关系到宏观经济目标的实现。随着资本市场的发展，金融结构和经济环境发生了重大的改变，资本市场在经济发展中的地位日益上升，成为一种十分重要的货币政策传导途径。因此，研究货币政策和资本市场的关系是具有相当的现实意义的。实际上，货币政策的资本市场传导途径包含两个环节:一是货币政策如何传导到资本市场，二是资本市场如何将货币政策信息传导到实物经济。本文主要研究第一个环节的问题，即货币政策是如何影响资本市场的，而且本文以利率调整这种货币政策为例来说明货币政策对资本市场的影响。　　本文采用理论与实证相结合的研究方法，首先通过对相关的理论进行简单梳理从理论上分析了货币政策对资本市场的影响，然后进一步分析货币政策传导到资本市场的利率、通货膨胀率、货币供应量等途径，以及影响传导效率的经济发展与制度环境、资本市场规模与效率、货币市场与资本市场的一体化程度、宏观经济环境和投资者的预期、资本市场参与者等因素。其次，通过事件研究方法和GARCH模型实证检验了我国自2004年以来历次贷款利率调整对股票市场的影响，结果说明GARCH模型在事件研究方法中的应用是可取的而且利率调整对我国股票市场的影响并不显著。然后，进一步分析得出货币政策对资本市场影响不显著的原因有资本市场存在明显的制度缺陷，货币市场与资本市场发展不均衡，资本市场运行效率低下以及资本市场规模小等。最后，提出了要提高资本市场运行效率，协调发展货币市场与资本市场，扩大资本市场规模以及完善货币政策运行体系等政策性建议。