交易机制和价格形成机制的设计和实施,直接影响着证券市场的健康发展,是金融市场微观结构理论研究的核心问题之一。金融市场微观结构理论研究的是在既定的市场微观结构下,金融资产的定价过程及其结果,从而揭示市场微观结构在金融资产价格形成过程中的作用。做市商制度作为一种基本的交易制度,在为市场提供流动性和稳定市场中发挥着重要的作用,在金融产品合理定价上具有独特的优势,也成为了金融市场微观结构理论主要研究对象。 本文以宝钢权证为案例,分析了现阶段我国权证市场过度投机现象的本质,讨论了市场在交易机制和价格形成机制等微观市场结构设计上的缺陷。针对现有权证交易中的制度缺陷,本文运用金融市场微观结构理论展开讨论,对产生这些问题的原因进行了剖析。在此基础上,提出发挥做市商的积极作用,通过引入做市商制度解决我国权证市场制度缺陷问题的必要性和可行性,并借鉴典型权证市场引入做市商制度的成功经验,提出了我国权证市场引入做市商制度的相关建议。 本论文可能创新之处表现在：(1)围绕我国权证市场投机现状的原因分析,运用金融市场微观结构理论,着力在交易机制和价格形成机制等两个方面寻找突破口；(2)采用规范研究与宝钢权证交易典型案例研究相结合的方法,通过案例对问题进行深入和生动的分析；(3)积极借鉴典型权证市场引入做市商制度的成功经验,为我国权证市场实施做市商制度进行分析和探讨,有一定的可操作性。