“有恒产者有恒心”,解决居民住房问题是群众生活和谐、社会稳定的保障。住房公积金作为我国最重要的政策性住房金融制度,在推动住房市场化发展,提高职工住房消费水平等方面发挥了重要作用。然而,随着经济社会的快速发展,住房公积金支持住房消费的政策效应依然饱受争议,甚至有人提出应当废除住房公积金制度。在新时代的住房需求下,提高对住房消费的支持力度是住房公积金改革的重要内容,也是解决居民住房问题的重要任务。本文聚焦住房公积金对住房消费的支持效应评价,基于对公共政策评价相关理论和住房公积金支持住房消费的内涵剖析,本文以有效性和公平性为评价标准,构建了“事实维度—形式维度—价值维度”的多维度评价框架。基于事实维度,本文从宏观城市层面实证分析了住房公积金支持住房消费的政策有效性和城市差异;基于形式维度,本文从微观个体层面分析了住房公积金对资源配置的机会公平性和规则公平性;基于价值维度,本文从微观个体层面分析了住房公积金支持住房消费行为和提高支付能力的结果公平性。基于实证分析的结果,本文结合系统优化的思想从宏观和微观角度分别对提高政策有效性和公平性进行了政策模拟。研究发现:（1）从事实维度来看,住房公积金对提高住房支付能力的有效性明显但存在城市差异,支持效应总体表现为“强者恒强”。贷款额度与房价的关系是有效性的重要影响因素。（2）从形式维度来看,住房公积金制度设计对资源配置的公平性需要客观的对待。有限的制度参与扩大了缴存职工和非缴存职工在购房时的收入差距,住房公积金存在机会不公平;“限高保低”的制度设计能够减缓缴存职工购房时资源配置的不公平,制度设计的规则是公平的,但前提是缴存职工贷款机会均等。（3）从价值维度来看,政策效应的结果不公平对住房公积金的社会价值带来挑战。住房公积金对低收入职工的支持力度有限,却促进了高收入职工的住房投资和购房年轻化。进一步分析发现,同质化的信贷政策无法满足当前经济社会的发展需求。（4）政策模拟发现,住房公积金政策调整对解决北京、上海、深圳、厦门等大城市职工的住房自有问题依然充分性不足,提取住房公积金支付房租能够提高职工当期租房消费水平,住房公积金的金融功能对支持长期租房融资效应更为明显;扩大住房公积金覆盖面能够从参与机会的角度提高资源配置在全体城镇职工中的公平性;向低收入职工“特惠”的差异化贷款政策有利于提高政策效应的结果公平性。本文建议:（1）客观看待住房公积金的政策效应。政府部门应重点关注住房公积金制度设计的合理性与现实效应的差异,引导社会公众对住房公积金有一个合理的认知。（2）因城施策开展制度的顶层设计。强化住房公积金对中小城市职工住房自有的支持效应,探索住房公积金对大中城市长期租赁住房消费的融资支持。（3）探索基于收入差异的贷款政策。根据职工收入水平设定差异化的贷款条件和门槛,对低收入缴存职工实行定向优惠的制度设计。（4）扩大住房公积金的制度覆盖面。将重点人群瞄准存在住房困难的中低收入职工,不断提高住房公积金对住房困难职工的支持力度。（5）提高职工缴存周期内的福利水平。成立由中央统筹的政策性住房金融机构,在风险管控的前提下允许对资金的多元化投资组合。本文的边际创新在于:（1）综合考虑了政策的实施过程、制度机制和实施结果,构建了住房公积金支持住房消费的多维度评价框架,弥补了现有研究评价体系的不足。（2）定量测算了住房公积金提高支付能力的政策有效性和城市差异,从资源配置的角度考察住房公积金的制度公平性,揭示了住房公积金贷款的同质化和机会不均等是制度可持续发展的主要挑战。（3）模拟了住房公积金因城施策解决居民住房自有和租房消费的可能路径,探索了通过差异化信贷政策提高政策公平性的可能方案,为住房公积金制度改革提供定量参考。