在国家、行业政策的变化与激烈的市场竞争下,很多医药行业公司选择通过连续并购实现战略转型、提高市场竞争力,也因此形成了庞大的商誉规模。其中,誉衡药业因为连续并购的成功而被誉为“并购机器”。然而在2018-2019年,誉衡药业对之前连续并购形成的商誉计提了巨额减值准备,其市场表现与财务业绩也因此受到了严重的冲击。如今,商誉减值的风险仍然弥漫在A股市场,医药制造业公司应当如何应对商誉减值的影响依然是值得研究的课题。本文主要对誉衡药业连续并购的商誉减值问题进行系统的分析。首先,本文梳理誉衡药业连续并购过程及商誉的形成与减值情况,并运用事件研究法与财务分析方法,分析誉衡药业连续并购产生的商誉减值问题对于公司市场、业绩表现的影响;其次,本文从并购估值、管理层的过度自信及管理层的盈余管理动机三个方面入手,深入分析誉衡药业连续并购的商誉减值问题的成因;最后,针对上述分析的连续并购的商誉减值问题的成因提出应对建议,包括谨慎选择并购标的、采取适宜的支付方式、完善并购信息披露、注重并购的整合效应。本文期望通过本次研究,有益于为誉衡药业走出“并购后遗症”提供参考依据,并且对其他类似公司应对连续并购过程中形成的商誉减值问题提供可行的建议。