2005年股权分置改革后,我国股票市场已经正式步入一个崭新的阶段,即股票全流通阶段。随着解禁股的逐步上市,大股东开始纷纷减持自己的股份。大股东依照法律法规适当减持自己的股份本无可厚非,但减持浪潮中却频繁出现大股东减持到放弃控制权、减持到股权分散的现象,这不仅对公司造成严重影响,还不利于证券市场的健康发展。2017年,中国证监会出台了《关于规范上市公司大股东、董监高减持行为》等若干规章制度,这一政策的出台虽然一定程度上约束了大股东减持行为,但是大股东以各种理由进行减持的现象依然层出不穷。因此,为合理规范大股东的减持行为,研究大股东的减持动因及减持产生的经济后果显得极为重要。本文基于信息不对称理论、信号传递理论、公司治理理论等股东减持的相关理论,选择Z公司为具体案例公司,选择大股东姚文彬的减持行为为研究对象,深入分析大股东姚文彬的减持动因及减持产生的经济后果。通过分析发现,大股东姚文彬的减持动因具有复杂性,除个人套现这一动因外,也包括基于公司发展的战略减持目的,即引入战略合作者林芝腾讯、推进员工持股计划和向市场传递积极信号等。对于减持产生的经济后果,通过事件研究法可以发现,因减持动因的不同,减持导致的市场反应也有所不同。对于个人套利动因,市场负面反应显著,而带有战略意义的减持行为却能引起短暂的市场正面反应,虽长久来看,市场反应最后依然转为负面,但是市场给出的正面反馈却不容忽视。同时减持引起股价下跌,使得中小股东利益严重受损。最后总结该减持行为带来的启示。研究Z公司大股东减持行为的动因和减持行为带来的经济后果,对公司、股东以及市场监管三方面都会带来一定的启示,为合理规范大股东减持行为提供一定的参考作用,并期望对研究类似公司大股东减持行为的动因以及经济后果提供一些借鉴。