原油作为当今世界主要的化石能源,在现代工业生产中不但充当着基础能源的角色,其还作为许多化工产品的基础原材料,对世界各国的经济发展和社会运行都具有不可替代的作用。现代金融市场和商品市场之间的融合程度越来越高,如今的国际油价主要以美国WTI轻质原油期货合约、英国Brent原油期货合约和迪拜的阿曼原油期货合约价格作为基准油价来确定。为了国内原油相关的企业能更加便利地对冲油价波动的风险,同时也为了补充现有国际油价定价机制中缺少亚太地区原油市场信息的不足,历时多年筹备,我国的上海原油期货在2018年3月26日在我国的上海能源期货交易所（INE）上市。本文研究我国原油期货上市前后,国际油价对我国原油行业风险溢出的变化。本文首先分析了目前我国原油期货市场上企业的参与情况,发现在2018年后发布进行原油套期保值交易的公告数量较之前有了明显增加,其中采掘服务、石油化工和航空业的企业套期保值交易规模在2018年后有了明显的提升,石油开采行业的企业套期保值交易规模则具有明显降低。本文以Brent原油期货价格、上海原油期货价格、沪深300指数、以及采掘服务、石油开采、石油化工、新能源、航空、航运、汽车这七大原油相关行业股票指数的日交易数据为研究样本,采用GARCH模型、VAR模型、Granger因果检验、以及网络联接矩阵和波动溢出指数的实证方法,对比分析了上海原油期货上市前后,国际油价对我国原油相关行业风险溢出的影响。在实证研究中得出了以下结论:对国际油价及国内原油相关行业的收益率和波动率进行格兰杰因果检验后发现在研究的两个时间段内,国内原油市场均不构成国际油价变动的格兰杰原因,而国际油价则成为国内原油市场的格兰杰原因,同时在上海原油期货上市后整个原油网络中节点之间的因果关系有了明显地增加,这表明上海原油期货的上市增加了国内原油市场和国际油价之间的信息传递效率,增强了我国原油市场的国际化程度。在网络分析中,首先对Brent原油期货价格、沪深300指数、以及采掘服务、石油开采、石油化工、新能源、航空、航运、汽车这七大原油相关行业股票指数的日波动率构建原油的波动率网络。通过对网络中风险溢出指数的静态比较发现上海原油期货上市之后国内原油行业和国际油价之间的风险溢出指数均有较大程度的增加,这表明我国的原油期货市场增加了国内外原油市场之间风险的传递并且起到了增加市场间信息传递的作用。之后在对原油网络中的风险溢出指数进行动态分析发现,上海原油期货在上市之初,国际油价对我国原油市场的风险溢出水平曾在短时间内较高,随后在期货市场的稳步运行下国际油价对我国各原油行业的风险溢出水平出现了不同的变化,其中在18年后增加套期保值交易规模的采掘服务和航空业受国际油价的风险溢出水平呈下降趋势,而18年后套期保值交易规模下降的石油开采行业受国际油价的风险溢出水平呈上升趋势。由此认为我国企业参与上海原油期货市场交易后降低了经营中受国际油价波动的影响,降低了企业的风险。