完善的社会保障体系已经成为中国社会主义市场经济体制改革和发展的重要基础，关乎国家的长治久安。社会保障基金是社会保障体系的重要组成部分，其主要包括两个部分:社会保险基金和全国社会保障基金。本文的社保基金特指全国社会保障基金理事会负责管理的由国有股减持划入资金及股权资产、中央财政拨入资金、经国务院批准以其他方式筹集的资金及其投资收益形成的由中央政府集中的全国社会保障基金。本文简称社保基金，它是国家重要的养老战略储备金。据世界银行预测，我国社保基金总额到2030年可达1.8万亿美元，将成为世界第三大社保基金。在当前老龄化的严峻的形势下，如果巨额的社保基金不能实现保值、增值，势必会影响整个社会的稳定与发展。如何令其更好地服务于我国民生建设，应对我国未来的老龄化危机，是一个亟待解决的问题。　　长期以来，社保基金由于其关乎民生的特殊性，国家政策一直没有放开。在最初的阶段，社保基金只被允许投资于国债和银行存款这些具有固定收益的资产品种，严重制约了社保基金的投资渠道。仅仅通过风险较低，但收益率也较低的国债以及银行存款投资已经很难满足社保基金的基本收益率要求，也无法达到保值、增值的最大效用。2003年6月，社保基金入市，开始在二级市场购买股票和债券，并参与一级市场新股和可转债的申购，标志其开始大规模的资本运作。多元化的投资方式给社保基金带来了契机。社保基金如何保值、增值是我国社会各界关心的问题之一。　　近年来，中国资本市场已经取得了长足的发展，在投资品种上，能够基本满足社保基金投资品种的多样化的要求，从市场规模和规范化水平来看，也基本满足社保基金在初始发展阶段实现保值、增值的环境需求。但其始终面临着多种外部风险和内部风险。鉴于社保基金的社会性，当进行投资组合时安全性始终应放在首位。故本文在介绍当前社保基金运作现状的基础上，结合中国资本市场的具体政策情况，将Markowitz“均值-方差”模型与VaR理论相结合，建立关于社保基金的投资优化模型。并利用数学方法以及Matlab软件求解满足约束的最大收益及相关投资比例，根据所得数据提出社保基金投资的相关结论。