随着国际证券资本市场的日益发展,机构投资者的占比和地位也得到了增长和提高,其对证券市场的效用也越来越明显。机构投资者也从以往消极思想转变为积极参与公司治理。现在机构投资者的积极股东主义已被众多学者认可。不同的机构投资者在投资行为、投资门槛限制、盈利要求设置方面都会有差别,本文考虑到机构投资者的差异性,在研究了机构投资者整体持股与公司绩效的关系的同时也对机构投资者进行分类。本文将机构投资者分为独立型机构投资者包括证券投资资金、合格境外投资者（QFII）、阳光私募基金,以及非独立型机构投资者包括社保基金、证券公司自营部门、保险公司、信托公司、企业年金。本文基于委托代理理论,并借助中介效应模型,选取股权代理成本即两类代理成本作为中介变量,通过实证检验的方式来探明机构投资者持股对公司绩效的影响途径。代理成本是指企业所有权与经营权分离所带来的额外成本。同时,本文也对上市企业进行划分,按照国有、非国有的性质,分组研究机构投资者持股对企业绩效的影响差异,以期更有针对性地得出政策性建议。本文的研究样本数据选取的是2014-2019年1875家A股上市公司6年的数据,并且考虑到模型的内生性问题,本文先是选择滞后一期的前十大股东中机构投资者持股比例作为解释变量,并且通过替换因变量的方式进行稳健性检验。实证研究结论总结为（1）机构投资者整体持股比例越高,对于企业绩效的提高效用越明显。其中,相较于非独立型机构投资者,独立型机构投资者的促进作用更显著;相较于国有企业,机构投资者的持股比例越高对非国有企业的业绩提升作用更明显。（2）机构投资者整体持股比例、独立型机构投资者持股比例与代理成本之间存在显著负相关关系,但非独立型机构投资者持股比例对代理成本的影响较弱或无影响,同时这种相关性在非国有企业中表现的更加明显。（3）代理成本在机构投资者持股与企业绩效的关系中起到了部分中介效应作用,并在非国有企业中代理成本的中介效应更显著。