自新中国成立以来,我国医药政策不断变更,对我国医药行业造成影响,引起了医药行业股票市场波动。本文从我国医药行业视角考察了医药政策事件对我国医药行业股市的影响,丰富了目前的学术研究,对政府及投资方有一定参考意义。本文首先在国内外政策事件对股市影响的相关研究基础上,对相关理论及计量模型进行了介绍,对我国大盘股市与医药行业股市2002年1月4日-2018年11月23日的日收益率数据进行收集与整理,通过使用迭代累计平方和算法确定样本期内影响我国医药行业股市的三件关键医药政策事件,分别为:2015年2月28日,国务院办公厅关于完善公立医院药品集中采购工作的指导意见;2015年8月18日,国务院关于改革药品医疗器械审评审批制度的意见;2016年7月6日,国家发展改革委员会关于印发推进医疗服务价格改革意见的通知,分别将其定义为事件一、事件二、事件三。确定关键医药政策事件后,通过事件分析法和脉冲响应函数对医药行业及其子行业指数进行分析,确定关键医药政策事件产生的影响幅度与影响时间,再对医药行业中具有代表性的上市公司进行案例分析,通过主成分分析法确定政策的影响路径,最后得到相应的结论。其中,事件一对医药行业及其子行业股市均产生了正的影响,影响时间为15-18个工作日,通过提高医药上市公司的经营能力从而影响股市表现;事件二出台后的前十个工作日对医药行业及其子行业股市均产生了负的影响,随后累计超额收益率缓慢回升,影响时间为7-18个工作日,通过影响上市公司的经营能力从而影响股市表现;事件三对医药生物、化学制剂、中药、医疗服务行业股市为正的影响,而对化学原料药、医疗器械行业股市则表现为截然相反的影响,影响时间为12-20个工作日,通过影响上市公司的经营能力与发展能力从而影响股市表现。在研究思路上,相比以往研究通常预先假定某个政策事件作为影响股市波动性的关键政策事件,本文并未提前假定关键医药政策事件,而是先通过迭代累计平方和算法计算出医药行业股市波动性的结构变点,在此基础上确定影响医药行业股市波动性的关键医药政策事件,此外,通过对医药行业及其子行业进行实证分析,对医药行业产业链各个环节均进行了分析,得到的结论更具有针对性。