中国自加入世界贸易组织后，市场化进一步扩大，全球化的发展也使得人民币汇率备受瞩目。人民币在国际间的贸易以及个人投资者在外汇交易中发挥着重要的作用。2010年6月19日人民银行宣布，进一步推进人民币汇率形成机制改革，增强人民币汇率弹性。自从汇改以来，人民币汇率的波动更加频繁并且波动的幅度也开始增加。人民币的汇率波动引起了国家以及投资者们的广泛关注。因此，在进一步推进人民币汇率形成机制改革的背景下，分析和预测人民币汇率的波动特征具有一定的现实意义。本文通过对国内外学者在汇率及相关领域的研究成果进行学习，运用定性分析和实证分析相结合的方法，对人民币汇率波动性进行了分析。首先建立了汇率与外汇储备的误差修正模型，并采用Granger因果检验方法确定其相关关系，进而构建汇率的波动预测模型。其次，采用美元兑人民币汇率和美元兑日元的汇率的日收益率序列，分别用GARCH、EGARCH模型对其进行拟合，并描述了汇率的波动特征。实证分析的结论表明：外汇储备量与汇率成负相关关系，且外汇储备的对数序列加入人民币对数序列的均值方程中，能较好地拟合人民币汇率的走势。人民币汇率的波动具有异方差性、集聚性、波动的持续性，但杠杆效应在人民币汇率中并不显著。而与之对应的国际外汇市场中的美元兑日元序列中，杠杆效应比较明显。结合实证分析的结果以及中国的实际国情，提出以下建议：增加人民币汇率的弹性，引导投资者对汇率的理性预期。适当干预外汇市场，完善我国金融体系，推进人民币国际化的进程优化外汇储备结构，减少外汇储备对人民币升值的压力，并逐步实现我国利率的市场化。