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国债期货作为一种高级的金融衍生工具,其最主要功能是规避风险和价格发现,是对冲日益上升的资产风险的有效方法,经过30多年国际金融市场的发展和完善,国债期货具备的功能已被市场充分实践和认可,并且具有操作简单、应用成熟、稳定高效的特点。随着我国国债规模的日益庞大、利率市场化进程加快,金融机构避险需求也在不断增强,国债期货的推出条件已基本完备。2013年9月6日,中国5年期国债期货在中国金融期货交易所正式启动,标志着我国资本市场又往前迈出了重要的一步。国债期货是国债市场发展到一定规模的产物,其本质上是一种利率工具,交易的是资产价格,服务的对象是国债现货市场。但国债期货专业性强,与其他期货在合约规则设计、交易制度、价格走势等方面都存在着差异,且国债期货交易场所和交易品种单一,国内对国债期货市场的套利策略还缺乏系统的研究,投资者是否能够通过国债期货市场稳健获利,以及使用何种策略可以获利,是本文的研究重点。本文针对国债期货套利策略的应用特点,结合国债期货的定价要素和持有成本模型等基本理论,重点对跨期套利策略进行了详细阐述,对跨期套利策略的具体使用方式、操作步骤、关键要素、应用特点以及局限性等,进行了研究和探讨,并通过实例对跨期套利策略进行了演示,针对跨期套利策略中的风险点提出规避方法和实务性应对策略。本文对跨期套利策略进行了全面的理论分析,并通过理论结合实际的方法,将该方法应用到实践中,检验其有效性;通过对国外多个国债期货市场的发展规律的研究,结合国内期货市场的自身条件,对跨期套利策略的应用特点、可行性等进行了分析和研究;对国债期货市场的风险点和跨期套利策略的局限性进行了分析,提出了规避方法和实务性策略。