随着金融机构间的关联性越来越强,单个金融机构的风险溢出极易引发链式反应,极端事件极易引发尾部风险并沿着金融体系迅速传播。随着金融市场体系不断发展,混业经营和跨市场业务使得各机构间交叉融合形成了尾部风险网络,系统性金融风险爆发的可能性增加。近年来,我国的金融体系还存在诸多问题,国际形势复杂且国内新冠肺炎疫情频发,进一步加重了金融系统脆弱性。因此,将尾部风险网络与系统性金融风险传染相结合进行研究,对我国风险预警和防控而言具有重要意义。本文基于尾部风险理论和系统性金融风险传染理论,首先采用分位数回归-ΔCo Va R模型构建尾部风险网络并从机构维度和行业维度进行研究,然后采用复杂网络分析方法从节点和网络维度对尾部网络关联性进行测度,并对系统性金融风险的传染特征进行分析。其次,将尾部关联性指标纳入预警指标体系并采用KLR信号分析模型进行系统性金融风险的预警。最后,在与综合金融压力指数比较分析证实预警模型的可靠性后,对未来年度我国的系统性金融风险水平进行预测和预警。通过理论和实证研究发现:首先,在高风险的状况下,证券部门风险溢出最高,其次是保险部门;低风险的状况下则保险部门最高,其次是证券部门;当外部风险冲击增强时,银行部门最为稳定,证券部门最易受到影响,而保险部门介于二者之间。其次,我国尾部风险网络具有典型的小世界特征,各机构间相互关联并相互影响,高聚集系数证实金融系统稳健且脆弱。再次,网络密度和平均路径长度具有显著的时变特征,作为预警指标效果良好,在尾部事件发生时能有效弥补传统预警体系的不足。最后,根据系统性金融风险预警指数来看,未来系统性风险爆发的概率较低,但财政风险、房地产、汇率和尾部网络的部分指标亮灯,需予以重视。根据以上结论,本文分别从个体机构、风险网络体系和宏观政策匹配度对我国系统性金融风险防控提出政策建议,以应对金融混业经营的发展趋势和日益复杂的时代背景。